12月29日，南極電商（002127）回復(fù)了深交所的問詢，針對(duì)近期設(shè)立新公司布局線下零售做出了詳細(xì)說明。

原來在月初，南極電商為了優(yōu)化公司的業(yè)務(wù)布局，公司公告擬與線下零售項(xiàng)目核心團(tuán)隊(duì)的持股平臺(tái)上海朝霖咨詢管理中心及關(guān)聯(lián)自然人張玉祥、張蕓共同投資設(shè)立公司，主要從事線下實(shí)體零售連鎖業(yè)務(wù)。

而事實(shí)上，南極電商早在2015年就完全放棄了實(shí)體零售和直銷。去年《南方周末》曾報(bào)道過南極電商，這個(gè)公司已經(jīng)不生產(chǎn)任何商品，只出售吊牌，只要你給錢就可以授權(quán)給你，并且還給你附送廣告位和活動(dòng)報(bào)名，如果遇到調(diào)查，他們會(huì)給你提供證明規(guī)避處罰。

換句話說，你買的南極人內(nèi)衣可能只有吊牌是真的，產(chǎn)品生產(chǎn)銷售啥的他一概不管。

怪不得如今又回歸線下一時(shí)也讓監(jiān)管摸不著頭腦，要南極電商說清楚是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并補(bǔ)充說明控股股東是否違反同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的相關(guān)承諾。

原廠重出江湖，欲對(duì)標(biāo)MUJI？

此次回復(fù)函的核心重點(diǎn)在于上市公司和目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)范圍存在一定程度的重合，但分屬不同的行業(yè)，公司主要提供品牌管理和品牌授權(quán)服務(wù)，不直接從事產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)，目標(biāo)公司主要從事產(chǎn)品的線下零售業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)和主要產(chǎn)品均不相同或相類似，主要供應(yīng)商不存在重合的情形。

從目標(biāo)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，這個(gè)公司是完完全全100%南極人的“原廠出品”。張玉祥先生為公司的實(shí)際控制人，張蕓女士為張玉祥先生近親屬，上海朝霖咨詢管理中心（有限合伙）是線下零售項(xiàng)目核心團(tuán)隊(duì)的持股平臺(tái)。

在回復(fù)函中，上市公司還透露了目標(biāo)公司擬主要從事線下實(shí)體零售連鎖業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為商業(yè)零售，主要以自有零售店鋪為載體，在店鋪中經(jīng)營(yíng)有調(diào)性、有顏值、高品質(zhì)的商品，并在店鋪中出售咖啡、奶茶、點(diǎn)心等簡(jiǎn)餐，提供一站式、有社交場(chǎng)景的線下零售店鋪。

雖說不少時(shí)尚品牌紛紛走向“生活方式”，例如Tiffany、愛馬仕、Dior等大牌都有屬于自己的咖啡店。但從產(chǎn)品以及定位來說，不難發(fā)現(xiàn)南極人對(duì)標(biāo)的正是MUJI。

目標(biāo)公司將使用“南極優(yōu)選”作為店鋪招牌，主要銷售服裝服飾及配件、3C數(shù)碼產(chǎn)品等產(chǎn)品，具體包括內(nèi)衣、羽絨服、男裝、女裝、鞋品、配件、3C數(shù)碼等。

根據(jù)目標(biāo)公司目前的規(guī)劃，上市公司的授權(quán)供應(yīng)商與目標(biāo)公司擬合作的線下渠道供應(yīng)商重疊較少，預(yù)計(jì)重疊度不會(huì)超過20%，

南極電商還特意強(qiáng)調(diào)，目標(biāo)公司擬議業(yè)務(wù)不僅不會(huì)減損上市公司主營(yíng)收入，反而會(huì)基于“NANJIREN”品牌授權(quán)費(fèi)的定價(jià)及支付安排，以新拓收入來源和增長(zhǎng)點(diǎn)的方式直接增加上市公司的主營(yíng)收入。

萬物皆可南極人，一年商標(biāo)賣9億

在你腦子里可能南極人就是賣內(nèi)衣的，而事實(shí)上，“南極人”們的產(chǎn)品線將不限于服裝類，只要商家肯付授權(quán)費(fèi)，世間萬物皆可“南極人”。

調(diào)皮的說，南極人不生產(chǎn)商品，只是標(biāo)牌的搬運(yùn)工。與此同時(shí)，南極人生產(chǎn)的產(chǎn)品價(jià)格也越來越便宜，質(zhì)量似乎也越來越差。這種狀況絕大部分消費(fèi)者表示：根本毫不知情。

不信你可以試下萬能的某寶，甩脂機(jī)、泡腳桶、暖寶寶、汽車坐墊，都有南極人的正品出售。

2018年南極電商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.53億元，同比增長(zhǎng)240.12%，凈利潤(rùn)8.87億元。

分產(chǎn)品來看，南極電商的品牌綜合服務(wù)業(yè)務(wù)收入接近9億元，同比增長(zhǎng)44.74%，毛利率高達(dá)94.11%；經(jīng)銷商品牌授權(quán)業(yè)務(wù)總營(yíng)收3385.55萬，毛利率更高，為96.52%。

公司品牌綜合服務(wù)業(yè)務(wù)的本質(zhì)就是，砍掉生產(chǎn)端和銷售端的自營(yíng)環(huán)節(jié)，轉(zhuǎn)型為“品牌授權(quán)”的商業(yè)模式。在這種模式下，傳統(tǒng)的服裝生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)由授權(quán)貼牌生產(chǎn)商承擔(dān)，南極電商向授權(quán)生產(chǎn)商提供品牌服務(wù)并收取一定的費(fèi)用，從而實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)運(yùn)作。

目前，南極電商擁有南極人、卡帝樂鱷魚、精典泰迪、PONY等一系列品牌。

牌子做爛了，還有人會(huì)買賬嗎？

根據(jù)南極電商2019半年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入16.34億元，預(yù)計(jì)今年的營(yíng)收將突破30億，這對(duì)于一個(gè)曾經(jīng)的保暖內(nèi)衣品牌來說是難以想象的。

南極電商要延續(xù)這種高增長(zhǎng)必須不斷挖掘最多的貼牌客戶。其全品牌授權(quán)生產(chǎn)商從2012年的70家增加至2018年的866家。

截至2019年前三季度，公司合作供應(yīng)商985家；合作經(jīng)銷商4321家，授權(quán)店鋪5559家。

雖然品牌授權(quán)并不少見，不少國(guó)際大牌也會(huì)采用這種形式，但一般品牌授權(quán)方都會(huì)對(duì)代工廠的資質(zhì)與產(chǎn)品的質(zhì)量嚴(yán)格控制，因?yàn)槟撤N意義上品牌就是一家公司對(duì)商品的背書。

南極人只管授權(quán)給合作商，自己卻從來不管授權(quán)品牌的質(zhì)量。在這樣的經(jīng)營(yíng)方式下，南極人的口碑也是越來越差，產(chǎn)品質(zhì)量根本沒有保障。

于是，各電商平臺(tái)上充斥著消費(fèi)者對(duì)“南極人”質(zhì)量的懷疑及不滿，有消費(fèi)者表示，客服多以退貨退款來處理，而對(duì)于質(zhì)量漏洞，客服大多卻要求消費(fèi)者修改退貨理由為“七天無理由”而非“質(zhì)量問題”。

另一方面，2018年開始南極人已經(jīng)多次上了國(guó)家質(zhì)監(jiān)部門及地方消費(fèi)者協(xié)會(huì)的不合格產(chǎn)品黑名單，從蠶絲被、內(nèi)衣、棉服、童裝、沖鋒衣到電推剪、卷發(fā)器、按摩棒，其均有產(chǎn)品上質(zhì)檢黑榜。

短期來看，其商業(yè)模式取得了成功；而長(zhǎng)期來看，如果僅僅靠過去積攢的口碑與情懷，但對(duì)品質(zhì)把控不嚴(yán)、品牌管理不善、隨便授權(quán)等等，這樣總有一天會(huì)把牌子做癱掉，而如今正是在透支品牌價(jià)值。

現(xiàn)在突然冒出個(gè)“南極優(yōu)選”，或許旨在撇清小作坊的“南極人”產(chǎn)品。但是即便是南極人“原廠”出品，這樣的方式消費(fèi)者會(huì)不會(huì)買賬呢？