原標題：中信證券百億減持中信建投，竟虛晃一槍？僅減8個億，持股市值飆升90億，接近2019凈利60%

來源：財聯(lián)社

1月10日，中信證券本次減持計劃的集中競價交易減持時間區(qū)間屆滿。根據(jù)中信證券《關于減持中信建投A股股份計劃實施情況的告知函》，截至2020年1月10日，中信證券通過集中競價交易方式累計減持本公司股份共計44，150，732股，約占本公司總股本的0.5774%，當前持股比例5.0069%，總減持金額僅為8.09億元。

去年6月份讓市場為之一振的“百億清倉減持”并沒有出現(xiàn)，而中信建投飛漲的股價也讓已經(jīng)拋售股票的投資者追悔莫及。

從中信建投的全年漲幅來看，中信證券持有的中信建投5.58%股份，全年市值飆升98.68億（以年內(nèi)高點，即12月27日最高點31.65元計算），而中信半年來僅減持0.58%，相當于持股市值增加超90億，值得注意的是，粗略統(tǒng)計中信證券2019年凈利潤，約為151億，也就是，這部分持股收益相當于凈利潤的60%。

業(yè)內(nèi)人士評價，本次中信證券“雷聲大雨點小”的減持也和市場環(huán)境變化有關，去年11月，證監(jiān)會出臺券商政策扶持“航母券商”，以及近期的“另類降準”，實質(zhì)上給券商創(chuàng)造了良好的經(jīng)營環(huán)境，中信建投作為行業(yè)頭部的券商，能夠享受到政策寬松的發(fā)展紅利，減持就顯得不那么重要了。

虛晃一槍的百億減持

根據(jù)中信建投去年6月25日晚間的公告，中信證券計劃通過競價交易方式減持不超過1.53億股，即不超過中信建投總股本的2%；通過大宗交易方式減持不超過3.06億股，即不超過中信建投總股本的4%。通過大宗方式減持的，減持期間為2019年7月1日至2019年12月27日。

此事一出，廣發(fā)證券和天風證券分析師一致認為，此舉將增厚公司利潤，甚至起到凈資產(chǎn)上漲2-3%的作用。

在減持公告中，中信證券稱減持原因為自身經(jīng)營需要。有資深券業(yè)人士點評道，“中信證券減持中信建投的舉動足夠理性。”

有大型券商非銀分析師表示，中信證券減持中信建投符合商業(yè)邏輯，最初中信收購建投有戰(zhàn)略性目標，但后來持股比例持續(xù)下降，作為一種財務投資，減持符合中信證券的商業(yè)利益。

10月14日晚間，中信建投收到中信證券發(fā)出的《關于減持中信建投A股股份計劃實施情況的告知函》，截至2019年10月14日，中信證券通過集中競價交易方式累計減持公司股份44，150，732股，約占公司總股本的0.5774%，減持金額達8.09億元。集中競價交易減持期間已過半。

中信證券本次減持股份計劃尚未實施完畢，在減持期間內(nèi)，中信證券將根據(jù)承諾、市場情況、公司的股價情況等情形決定后續(xù)是否繼續(xù)實施及如何實施本次減持股份計劃，減持的數(shù)量和價格存在不確定性。

根據(jù)公司發(fā)布的最新公告，2020年1月10日，中信證券本次減持計劃的集中競價交易減持時間區(qū)間屆滿。根據(jù)中信證券《關于減持中信建投A股股份計劃實施情況的告知函》，截至2020年1月10日，中信證券通過集中競價交易方式累計減持本公司股份共計44，150，732股，約占本公司總股本的0.5774%，當前持股比例5.0069%。

中信集團為第三大股東

2005年，中信證券與中國建銀分別出資16.2億元和10.8億元，持股比例分別為60%和40%，成立中信建投證券有限責任公司。2010年，中信證券通過在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓的方式，分別轉(zhuǎn)讓其持有的中信建投有限45%、8%的股權(quán)，其中北京國管中心、世紀金源分別為受讓45%和8%。此后，中信建投分別公開發(fā)行H股和A股，中信證券持股比例降至5.58%。

在2011年，中信建投證券的黨組織關系便由中信證券黨委整建制劃歸中信集團黨委管理。

2016年12月，中信建投H股上市時，最大的機構(gòu)股東即為鏡湖控股，中信建投公開資料顯示，鏡湖控股為東滿投資有限公司全資持有，東滿投資是中信股份直接控股的全資子公司。

根據(jù)資料，鏡湖控股當時出資24.19億港元，作為排名第一的基石投資者認購了4.85%股權(quán)，占H股比例為29.7%。

2018年06月20，中信建投A股上市，中信證券曾向公司出具持股期限承諾、持股意向及減持意向承諾。

一是承諾在中信建投首次公開發(fā)行A股并上市之日起12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其所持股份。

二是承諾鎖定期屆滿后，在遵守相關法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、部門規(guī)范性文件及證券交易所業(yè)務規(guī)則且不違背中信證券已作出的承諾的情況下，根據(jù)資金需求、投資安排等各方面因素確定是否減持中信建投股份。

三是如確定減持所持中信建投股份的，將通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)、集中競價交易系統(tǒng)或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等法律法規(guī)允許的方式進行。

根據(jù)2019年半年報顯示，北京國有資本經(jīng)營管理中心，中央?yún)R金投資有限責任公司、中信證券股份有限公司分別持股為35.11%、31.21%、27.89%，形成了穩(wěn)定的持股架構(gòu)，搭建成為無實際控制人的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

股價漲幅超兩倍

中郵證券分析師7月份的研報中曾提示股價下降的風險，該分析師稱6月份迎來第一批首發(fā)上市股東約 26.8 億股解禁，其中持股 5%以上股東中信證券已擬清倉減持，有望成為股價中短期向下回歸的契機。

然而中信建投的股價如同長江之水一浪接一浪，全年漲幅高達252.66%，僅是減持公告后的漲幅也有16%。截止最新收盤，中信建投報31.31元，歷史高位為創(chuàng)下的33.22元。

業(yè)績來看，中信建投也足夠吸人眼球。中信建投全年營收為134.18億元，同比漲幅23%，營收總額排券商第十，凈利潤為55.2億元，同比上漲78.78%，利潤總額排名券商第八位。

在券商眾多業(yè)務中，中信建投投行業(yè)務業(yè)績亮眼。2019年，全行業(yè)共獲得142.52億元的主承銷收入，較2018年的83.3億元增加七成。其中中信建投證券共獲得11.44億元的主承銷收入，排名行業(yè)第二，較2018年的7.42億元增加5成。其中首發(fā)收入超過9億元，躋身行業(yè)前三。

業(yè)內(nèi)人士評價，本次中信證券“雷聲大雨點小”的減持也和市場環(huán)境變化有關，去年11月，證監(jiān)會出臺券商政策扶持“航母券商”，以及近期的“另類降準”，實質(zhì)上給券商創(chuàng)造了良好的經(jīng)營環(huán)境，中信建投作為行業(yè)頭部的券商，能夠享受到政策寬松的發(fā)展紅利，減持就顯得不那么重要了。