業(yè)務(wù)涵蓋快遞版塊的8大上市公司，悉數(shù)公布上半年業(yè)績。有些業(yè)績出乎意料，有些經(jīng)營按部就班，監(jiān)管的強(qiáng)化讓接下來行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)有了希望。

8月30日，隨著韻達(dá)股份發(fā)布2021年半年報(bào)，業(yè)務(wù)涵蓋快遞版塊的8大上市公司_順豐、中通、韻達(dá)、圓通、申通、百世、德邦、京東物流_上半年業(yè)績悉數(shù)出爐。

若僅就利潤看，這是一個(gè)讓人心涼的上半年；若從市場份額看，這是一個(gè)略有調(diào)整的上半年。從經(jīng)營上看，各大企業(yè)根據(jù)各自戰(zhàn)略按部就班的執(zhí)行，有的看到了明顯成效，而有的似乎仍不見出路。不過動(dòng)作頻頻的政策監(jiān)管，似乎將給這個(gè)行業(yè)帶來拐點(diǎn)。

以下我們逐步拆解_

01

成績單

1.市場份額

當(dāng)下的快遞，市場份額是角逐的要點(diǎn)。從上半年表現(xiàn)看，中通、韻達(dá)、圓通依舊穩(wěn)居前三，順豐增速明顯。

具體來看，中通快遞依然穩(wěn)居第一，上半年完成包裹量102.47億件，其中一季度完成44.75億件，二季度完成57.72億件。值得注意的是，今年二季度中通快遞在市場策略上進(jìn)行了調(diào)整，更加追求增長的質(zhì)量，一如賴梅松所言_“本季度市場份額的小幅回落是由于我們選擇了盈利件量，不必要的低價(jià)虧損件或以利潤換取短期市場份額增長的做法既非明智也不可持續(xù)?！?/span>

上半年，韻達(dá)與圓通的榜眼之爭火熱，不過最終韻達(dá)依然保持了領(lǐng)先地位。今年上半年，韻達(dá)累計(jì)完成快遞業(yè)務(wù)量82.61億票，同比增長46.76_，增速高出行業(yè)平均增速0.96個(gè)百分點(diǎn)；快遞市場份額已達(dá)16.73_，較去年同期提高0.12個(gè)百分點(diǎn)。圓通快遞業(yè)務(wù)完成量74.11億件，同比增長50.14_，快遞市場份額15.01_，較去年同期提升0.44個(gè)百分點(diǎn)，市場占有率穩(wěn)步提升。

除上述企業(yè)之外，上半年申通快遞完成業(yè)務(wù)量約48.32億件，同比增長37.39_；百世快遞上半年包裹量約40.57億件，其中一季度完成17.57億件，二季度完成23億件。盡管依舊努力，但低于行業(yè)平均增速。

與之相反，今年上半年，順豐實(shí)現(xiàn)速運(yùn)物流業(yè)務(wù)量51.3億票，在去年同期受益于防疫緊急寄遞需求爆發(fā)的業(yè)務(wù)量高基數(shù)下，仍實(shí)現(xiàn)同比增長40.4_，兩年平均增長59.5_，高于行業(yè)的兩年平均33.4_的增速。

2.收入與利潤

盡管業(yè)務(wù)量與營收都保持了增長態(tài)勢，但上述企業(yè)也付出了一定代價(jià)，上半年除中通凈利潤同比微增外，順豐、申通、圓通、德邦、百世中報(bào)凈利均同比下滑。

根據(jù)披露，今年上半年，順豐實(shí)現(xiàn)總營業(yè)收入883.44億元，同比增長24.20_；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.6億元，同比下降79.80_。分季度看，順豐今年一季度凈虧損9.89億元，二季度凈利潤17.49億元。一季度的虧損，是順豐自2017年上市以來的首度虧損，而這也一度引起各界熱議。不過需要注意的是，順豐利潤下滑是多種因素疊加的結(jié)果，包括定價(jià)相對(duì)偏低的經(jīng)濟(jì)快遞產(chǎn)品務(wù)占比提升過快，讓順豐毛利承壓。

穩(wěn)健的經(jīng)營策略，讓中通成為了上半年的快遞盈利王。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年中通快遞營收超138億元，其中一季度營收64.725億元，二季度營收73.3億元。調(diào)整后凈利潤19.1億元。

韻達(dá)雖然市場份額領(lǐng)先圓通，但利潤遜于圓通。今年上半年，韻達(dá)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.46億元，同比下降34.45_，其中實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤3.91億元，同比下降30.12_。而圓通今年上半年則實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤6.46億元，但也同比下降了33.50_。圓通利潤領(lǐng)先，一定程度上要?dú)w功于航空和貨代業(yè)務(wù)等對(duì)快遞主業(yè)的支撐作用。

除上述企業(yè)外，其他企業(yè)上半年利潤顯得不盡如人意_申通快遞上半年?duì)I收110.18億元，同比上漲19_；歸母凈利潤為虧損1.46億元，虧損同比擴(kuò)大306.99_。

經(jīng)過戰(zhàn)略調(diào)整的百世，凈虧損環(huán)比收窄_二季度凈虧損4.66億，一季度凈虧損為6.18億元。就其單個(gè)業(yè)務(wù)板塊看，快遞、快運(yùn)、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)在持續(xù)回暖中。二季度，百世快遞營收環(huán)比增長15_，快遞單量達(dá)23億件；百世快運(yùn)營收環(huán)比增長19_，總貨運(yùn)量同比增長9.3_至244萬噸；百世供應(yīng)鏈環(huán)比營收增長7_，訂單量超1.2億。

同樣是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，上半年，德邦在產(chǎn)品單價(jià)保持相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了快遞、快運(yùn)業(yè)務(wù)的雙增長_今年上半年，德邦實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入148.89億元，同比增長28.16_。其中，快遞業(yè)務(wù)同比增長33.67_，快運(yùn)業(yè)務(wù)同比增長18.76_。歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.16億元，同比下降89.88_。

02

經(jīng)營策略

總的來看，上半年幾乎所有快遞企業(yè)都活得比較“辛苦”，單票收入的持續(xù)下滑，讓這一行業(yè)處在微利狀態(tài)。無法跳出的同質(zhì)化競爭，對(duì)規(guī)模效應(yīng)的追逐，讓快遞企業(yè)，尤其是電商快遞企業(yè)，將競爭的重點(diǎn)放在了降低成本之上。

以圓通為例，通過持續(xù)聚焦深化成本管控，運(yùn)用數(shù)字化管控工具，今年上半年圓通單票快遞產(chǎn)品成本整體較去年同期下降2.63_，其中單票運(yùn)輸成本0.51元，與去年同期基本持平，單票中心操作成本0.31元，較去年同期下降5.52_；單票面單成本較去年同期下降 12.76_，主要系公司持續(xù)推廣使用一聯(lián)單，采購單價(jià)下降所致。此外，韻達(dá)也披露，上半年在綜合施策下，公司快遞服務(wù)單票成本同比下降12.16_，可比口徑下連續(xù)七年呈下降趨勢。

同樣也是今年上半年，順豐在全國100多個(gè)城市全面啟動(dòng)四網(wǎng)融通。通過加強(qiáng)速運(yùn)網(wǎng)絡(luò)、快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)、倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)及加盟網(wǎng)絡(luò)的場地、線路等資源整合優(yōu)化，并持續(xù)開展中轉(zhuǎn)場自動(dòng)化設(shè)備升級(jí)改造，逐步緩解產(chǎn)能瓶頸，通過成本精細(xì)化管理深耕，資源利用率、營運(yùn)效能等指標(biāo)第二季度環(huán)比第一季度在穩(wěn)步回升。

降本之外，相關(guān)企業(yè)也在尋求突圍，一方面是在快遞主業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品分層，另一方面是拓展新的業(yè)務(wù)。在過去一段時(shí)間，順豐的綜合物流版圖愈來愈完善，上半年除快遞業(yè)務(wù)外，順豐其他新業(yè)務(wù)板塊持續(xù)保持高速增長，合計(jì)收入同比增長43.77_，貢獻(xiàn)了超過48_的收入增量。而除了順豐之外，無論是中通快運(yùn)、中通云倉、中通冷鏈，亦或者是圓通的航空與國際業(yè)務(wù)，都有較大進(jìn)展，且備受外界關(guān)注。

相比而言，韻達(dá)則較為低調(diào)。不過，從年中報(bào)信息看，韻達(dá)在突圍之戰(zhàn)中也有明顯成績，根據(jù)披露，今年上半年，韻達(dá)特快產(chǎn)品累計(jì)服務(wù)客戶已達(dá)1058家，日?；钴S客戶達(dá)600家以上，業(yè)務(wù)量保持快速增長。此外，其倉儲(chǔ)面積同比增加26.27_，收入同比增長83.77_，業(yè)務(wù)量同比增長187.81_；國際服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋的國家及地區(qū)拓展至35個(gè)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入同比增長54.71_。韻達(dá)冷鏈業(yè)務(wù)已搭建全國8大核心冷倉。

總的來看，上半年各大企業(yè)均沿著各自既定戰(zhàn)略推進(jìn)，關(guān)鍵詞依然是降成本、固網(wǎng)絡(luò)、增產(chǎn)能、拓業(yè)務(wù)，很少呈現(xiàn)出明顯變化_比如申通依然在轉(zhuǎn)運(yùn)中心、干線運(yùn)力、末端網(wǎng)點(diǎn)等方面大力投入，至于業(yè)績何時(shí)能有明顯改觀，如何借力阿里資源，如何穩(wěn)固網(wǎng)點(diǎn)，依然尚待觀察。相比往年，更加值得關(guān)注的是，頭部企業(yè)策略的改變，以及監(jiān)管的強(qiáng)化。

03

監(jiān)管會(huì)不會(huì)帶來拐點(diǎn)？

雖然在二季報(bào)中，中通快遞保持之前做出的年度業(yè)務(wù)量指引，預(yù)計(jì)2021年的全年包裹量將在229.5-238.0億件的區(qū)間，同比增長35_-40_。但是中通快遞對(duì)于二季業(yè)績用了“韜光養(yǎng)晦”一詞，市場份額的小幅回落，以及賴梅松的表態(tài)_不必要的低價(jià)虧損件或以利潤換取短期市場份額增長的做法既非明智也不可持續(xù)_也被外界解讀為其欲逃離價(jià)格戰(zhàn)。

份額與成本領(lǐng)先者，接下來如何打自然值得關(guān)注，更需要注意的是，疾風(fēng)驟雨般的監(jiān)管，落地情況如何，以及能否給行業(yè)帶來拐點(diǎn)。而回顧上半年的政策，可分為以下兩大方向_

1.熄火惡性價(jià)格戰(zhàn)

從2012年到2021年，我國快遞業(yè)務(wù)量從57億件增加到835億件，年均增長40_，快遞平均單價(jià)也從18.5元降低到10.6元。如果說以往還是基于降低成本的良性價(jià)格戰(zhàn)，那么過去一個(gè)時(shí)期隨著極兔的闖入以及其展開類互聯(lián)網(wǎng)的打法，整個(gè)行業(yè)陷入了惡性競爭。不斷壓低的價(jià)格，拉低了所有企業(yè)的利潤，減少了所有從業(yè)者的收益，服務(wù)質(zhì)量也備受用戶吐槽。

基于此，可以看到今年上半年行業(yè)主管機(jī)構(gòu)加大了監(jiān)管力度，尤其是在各個(gè)快遞“產(chǎn)糧區(qū)”。比如，浙江省通過《浙江省快遞業(yè)促進(jìn)條例（草案）》，規(guī)定快遞經(jīng)營者不得以低于成本的價(jià)格提供快遞服務(wù)；電子商務(wù)平臺(tái)經(jīng)營者不得利用技術(shù)等手段阻斷快遞經(jīng)營者正常服務(wù)。在義烏，監(jiān)管部門對(duì)部分快遞企業(yè)下發(fā)警示函，要求不得以遠(yuǎn)低于成本價(jià)格的方式進(jìn)行傾銷，并要求相關(guān)網(wǎng)點(diǎn)停業(yè)整頓。

受此影響，二季度以來，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)出現(xiàn)趨緩之勢。4月份，順豐、圓通、申通、韻達(dá)等多家快遞企業(yè)的單票收入下滑幅度已有明顯收窄。根據(jù)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，順豐7月單票收入達(dá)到15.96元，同比下滑10.7_，但環(huán)比已連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)回升。韻達(dá)7月單票收入環(huán)比增加1_，另外同比增速實(shí)現(xiàn)2021年以來首次轉(zhuǎn)正，同比增長1.49_，也是7月單票價(jià)格唯一同比增長的公司。

2.改善一線生存狀態(tài)

近期，七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見》。為了落實(shí)該政策，中通、圓通、申通、韻達(dá)、百世、極兔等快遞企業(yè)近期紛紛宣布采取措施落實(shí)，表示將派費(fèi)上調(diào)0.1元。

雖然有一線員工表示，今年以來派費(fèi)已經(jīng)降低了兩毛，也有人擔(dān)心未來總部會(huì)否采取提升收件任務(wù)或者增加罰款選項(xiàng)，但至少從快遞企業(yè)總部表態(tài)看，均有誠意上調(diào)派費(fèi)，更重要的是國家郵政局近期也已經(jīng)打了“預(yù)防針”_國家郵政局市場監(jiān)管司負(fù)責(zé)人近期表示_

在以往的監(jiān)管實(shí)踐中，確實(shí)看到，一些快遞企業(yè)存在著以內(nèi)部罰款來代替管理的問題，罰款項(xiàng)目多、不合理罰款多，讓快遞小哥承受了很重的不合理負(fù)擔(dān)。所以，在近期開展的行政指導(dǎo)中，我們對(duì)減少快遞員罰款、遏制“以罰代管”進(jìn)行了重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)。郵政管理部門堅(jiān)決反對(duì)企業(yè)“一邊增加派費(fèi)、一邊增加罰款”，我們將督促企業(yè)采取有效措施整頓內(nèi)部的以罰代管行為。

在此背景下，漲派費(fèi)的成本由誰承擔(dān)就成為了必答題_如果由總部承擔(dān)，就當(dāng)前的狀態(tài)而言，勢必造成盈利承壓，部分企業(yè)虧上加虧，如果由網(wǎng)點(diǎn)承擔(dān)，則部分網(wǎng)點(diǎn)生存狀態(tài)將雪上加霜。事實(shí)上，從現(xiàn)有表態(tài)看，部分快遞企業(yè)已經(jīng)表示，將由總部承擔(dān)，既如此，則必然會(huì)傳導(dǎo)到價(jià)格端，以漲價(jià)應(yīng)對(duì)成本上漲。早前，也已經(jīng)有快遞企業(yè)發(fā)出漲價(jià)通知。

這對(duì)當(dāng)下的快遞業(yè)而言，無異于一個(gè)好消息，一方面隨著下半年旺季的來臨，價(jià)格上調(diào)改善營利水平，另一方面可以通過為快遞員增收，減少勞動(dòng)力流失，保障服務(wù)質(zhì)量。更為重要的是，監(jiān)管的強(qiáng)化，正在引導(dǎo)著快遞企業(yè)擺脫惡性競爭，走向健康理性發(fā)展。

對(duì)此，相關(guān)方面也給予了積極回應(yīng)，招商證券就分析稱，行業(yè)競爭重心向服務(wù)質(zhì)量、精細(xì)化管理能力等方面傾斜，具備較強(qiáng)規(guī)模優(yōu)勢、網(wǎng)絡(luò)管理能力以及綜合服務(wù)能力的頭部企業(yè)有望擴(kuò)大競爭優(yōu)勢。

除此之外，近期其她一系列政策或也將對(duì)行業(yè)產(chǎn)生影響，比如國家對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的規(guī)范，對(duì)反壟斷的強(qiáng)化，這或?qū)⒂绊戨娚唐脚_(tái)對(duì)快遞行業(yè)的整合，影響快遞價(jià)格定價(jià)權(quán)，甚至關(guān)乎快遞行業(yè)的格局；再比如，日前，人社部、最高法聯(lián)合發(fā)布典型案例，明確公司實(shí)行“996”工作模式的規(guī)章制度應(yīng)認(rèn)定為無效，其中所列的案例就是快遞企業(yè)。再加上當(dāng)下國家對(duì)員工社保的重視，將直接影響快遞企業(yè)用工成本_雖然如何推進(jìn)落實(shí)，仍待觀察。

展望未來，降成本、提規(guī)模、固網(wǎng)絡(luò)、用科技、產(chǎn)品分層依然是快遞企業(yè)的發(fā)展關(guān)鍵詞。樂觀預(yù)計(jì)，監(jiān)管的強(qiáng)化將引導(dǎo)著快遞企業(yè)從價(jià)格競爭走向品質(zhì)競爭，重回健康發(fā)展的軌道，有了一定的利潤，快遞企業(yè)也可以穩(wěn)健推進(jìn)開拓新業(yè)務(wù)，由快遞企業(yè)走向綜合物流企業(yè)，進(jìn)一步服務(wù)經(jīng)濟(jì)建設(shè)大局。

對(duì)于當(dāng)下的快遞企業(yè)而言，除了依然要關(guān)注內(nèi)部發(fā)展，而同樣重要的是要讀懂國家政策，服務(wù)大局；除了關(guān)注快遞員的收入，同樣需要重視的還有網(wǎng)點(diǎn)的生存狀態(tài)。

來源/物流指聞（ID_wuliuzhiwen）

作者/小聞