并購志 | 天和防務(wù)擬5.9億收兩公司股權(quán)，加碼5G業(yè)務(wù)

來源：IPO日報

原創(chuàng) 吳鳴洲

2月4日晚間，天和防務(wù)發(fā)布公告稱，公司擬收購南京彼奧電子科技有限公司（簡稱“南京彼奧”）49%股權(quán)、深圳市華揚通信技術(shù)有限公司（簡稱“華揚通信”）40%股權(quán)，交易價格分別初定為2.3億元、3.6億元，合計5.9億元，本次交易預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

同時，公司擬以非公開發(fā)行股份方式募集配套資金，用于標(biāo)的公司5G環(huán)形器擴產(chǎn)項目、旋磁鐵氧體材料擴產(chǎn)項目、鐵氧體材料研發(fā)中心建設(shè)項目及補充流動資金。

值得一提的是，由于本次交易標(biāo)的資產(chǎn)定價和股份對價支付方案等尚未確定，本次交易前后的股權(quán)變動情況尚無法準(zhǔn)確計算，后續(xù)將在重組報告書（草案）中詳細測算并披露。

2月5日，天和防務(wù)股價收報44元/股，上漲7.61%。

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全資控股兩子公司

早在2015年5月，天和防務(wù)就收購了華揚通信60%股權(quán)，進入民用通訊市場。2016年11月，公司又收購了南京彼奧50.984%的股權(quán)。本次交易完成后，南京彼奧和華揚通信將成為公司的全資子公司。

據(jù)悉，南京彼奧專注于微波旋磁鐵氧體的研發(fā)與銷售，主要產(chǎn)品為旋磁鐵氧體材料，以其為核心部件的器件產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于移動通訊、軍民用雷達、微波傳輸、衛(wèi)星通訊、GPS、微波工業(yè)加熱設(shè)備、微波醫(yī)療設(shè)備等諸多領(lǐng)域。

華揚通信的主營業(yè)務(wù)則是基于鐵氧體材料合成技術(shù)與微波射頻無源器件設(shè)計經(jīng)驗，為各大通信主設(shè)備商提供各類微波鐵氧體器件及其他射頻無源器件。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年-2018年及2019年1-9月，南京彼奧的營業(yè)收入分別為3996.03萬元、5989.12萬元、8742.48萬元，凈利潤分別為1284.27萬元、1126.37萬元、2893.48萬元。

同期，華揚通信的營業(yè)收入分別為1.16億元、1.35億元、3.78億元，凈利潤分別為461.15萬元、643.94萬元、7308.52萬元。

可以看出，兩家標(biāo)的公司的盈利能力保持增長。其中，華揚通信在2019年的凈利潤增長了近十倍。

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加碼5G業(yè)務(wù)

對于本次收購，天和防務(wù)指出，上述兩公司經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)較快的增長趨勢，主要是由于公司圍繞5G產(chǎn)品和國產(chǎn)化替代，緊跟全球主流通信設(shè)備商需求，已對全球主流通信設(shè)備商形成批量交付，業(yè)務(wù)訂單穩(wěn)定增長。本次收購標(biāo)的公司少數(shù)股東股權(quán)，有助于提升歸屬于上市公司股東的凈利潤。

天和防務(wù)還表示，本次收購控股子公司華揚通信和南京彼奧的剩余股權(quán)，有利于增強上市公司對子公司的控制力，增強上市公司的持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險能力；有利于進一步提升公司通訊電子板塊的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新、推廣能力，加速公司5G產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化能力的整體布局和軍工技術(shù)產(chǎn)品在民用通訊領(lǐng)域的轉(zhuǎn)化。

值得一提的是，近年來，公司的業(yè)績表現(xiàn)并不理想。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年，天和防務(wù)的營業(yè)收入分別為3.54億元、2.64億元、2.18億元，凈利潤分別為-6355萬元、7695萬元、-1.696億元。

2019年業(yè)績預(yù)告顯示，公司在2019年的歸母凈利潤預(yù)計為8200萬元— 8700萬元，上年同期為虧損17021.58萬元，同比扭虧為盈。

對此，公司解釋稱，民品業(yè)務(wù)方面，公司圍繞5G產(chǎn)品和國產(chǎn)化替代，緊跟全球主流通信設(shè)備商需求，已對全球主流通信設(shè)備商形成批量銷售，報告期內(nèi)公司通信電子業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，銷售收入較上年同期大幅增長；軍品業(yè)務(wù)方面，公司軍品訂單增加，軍品相關(guān)合同執(zhí)行較好，產(chǎn)品生產(chǎn)交付順利，軍品收入也較上年同期大幅增長。