巨額商譽(yù)減值致業(yè)績(jī)預(yù)虧逾10億 迅游科技實(shí)控人擬離場(chǎng)丨問(wèn)詢(xún)風(fēng)云

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迅游科技預(yù)計(jì)2019年虧損10.7億元至10.75億元。這一虧損額度，不但高于公司上市以來(lái)利潤(rùn)總和數(shù)倍，且?guī)缀跸喈?dāng)于公司市值的四分之一

《投資時(shí)報(bào)》研究員 余飛

年年業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)，商譽(yù)都成了不少上市公司難以避免的坑。不過(guò)，四川迅游網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司（下稱(chēng)迅游科技，300476.SZ）的控股股東卻可能不會(huì)如往常般受到巨大影響，因?yàn)樵摴緦?shí)控人已經(jīng)準(zhǔn)備離場(chǎng)。

1月22日，迅游科技披露2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2019年虧損10.7億元至10.75億元。這一虧損額度，不但高于公司上市以來(lái)利潤(rùn)總和的數(shù)倍，而且?guī)缀跸喈?dāng)于公司市值的四分之一。截至2月4日，該公司總市值為38.08億元。

公告顯示，迅游科技巨虧的原因包括對(duì)成都獅之吼科技有限公司（下稱(chēng)獅之吼）的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備約13億元，和對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資及其他權(quán)益工具投資計(jì)提減值準(zhǔn)備約2.6億元。

《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，迅游科技實(shí)際控制人近半年減持不斷。在業(yè)績(jī)預(yù)告披露的前一周，其還與貴陽(yáng)市大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)大數(shù)據(jù)集團(tuán)）簽署了《紓困暨投資協(xié)議》，大數(shù)據(jù)集團(tuán)極有可能成為迅游科技新的控股股東。

高溢價(jià)并購(gòu)

成立于2008年的迅游科技，是國(guó)內(nèi)第一家專(zhuān)業(yè)網(wǎng)游加速服務(wù)提供商，并于2015年登陸創(chuàng)業(yè)板。

上市之后，迅游科技的業(yè)績(jī)卻顯露頹勢(shì)。上市第二年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.58億元，同比減少8.07%；凈利潤(rùn)僅有0.4億元，同比減少34.11%。

面對(duì)業(yè)績(jī)下滑，迅游科技開(kāi)始籌劃通過(guò)對(duì)外并購(gòu)來(lái)推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

2017年12月，迅游科技以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購(gòu)買(mǎi)獅之吼100%的股權(quán)，交易金額為27億元；同時(shí)募集配套資金67300萬(wàn)元，用于實(shí)施移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)App新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，以及互聯(lián)網(wǎng)廣告綜合運(yùn)營(yíng)平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目。

這種大手筆的并購(gòu)起到了立竿見(jiàn)影的效果。當(dāng)年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.78億元，同比增長(zhǎng)76.07%，凈利潤(rùn)1.02億元，同比增長(zhǎng)161.79%。

不過(guò)，收購(gòu)獅之吼的高溢價(jià)，卻為迅游科技后續(xù)巨虧埋下伏筆。據(jù)收購(gòu)時(shí)評(píng)估報(bào)告顯示，獅之吼采用收益法評(píng)估后的評(píng)估值為27.8億元，評(píng)估增值25.3億元，增值率高達(dá)1015%。

不過(guò)收購(gòu)后的第二年，獅之吼就顯露原形。2018年度，獅之吼實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.25億元，業(yè)績(jī)承諾完成率89.98%。2018年迅游科技對(duì)合并獅之吼形成的商譽(yù)計(jì)提了8.5億元減值準(zhǔn)備，商譽(yù)及相關(guān)資產(chǎn)組預(yù)計(jì)可回收金額為14.98億元。而業(yè)績(jī)承諾期最后一年，預(yù)計(jì)2019年獅之吼仍未完成承諾業(yè)績(jī)。

對(duì)此，深交所向迅游科技下發(fā)關(guān)注函中，要求該公司補(bǔ)充披露獅之吼2019 年預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，分析說(shuō)明其未能完成2019年承諾業(yè)績(jī)的原因及合理性，以及期間是否存在商譽(yù)減值計(jì)提不充分的情況。

除此之外，迅游科技還分別對(duì)成都逸動(dòng)無(wú)限網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱(chēng)逸動(dòng)無(wú)限）及成都雨墨科技有限公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備6500萬(wàn)元、1.8億元。事實(shí)上，逸動(dòng)無(wú)限已于2018年計(jì)提減值準(zhǔn)備約1.3億元。

關(guān)注函中，監(jiān)管部門(mén)亦要求迅游科技補(bǔ)充說(shuō)明對(duì)上述參股公司長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備的具體情況，包括減值測(cè)試過(guò)程、計(jì)提原因和依據(jù)等。

迅游科技近一年股價(jià)走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

實(shí)控人欲“脫身”

在業(yè)績(jī)預(yù)告巨額虧損的前一周，迅游科技的實(shí)際控制人已經(jīng)找好了退路。

根據(jù)迅游科技披露的公司控制權(quán)擬發(fā)生變更的提示性公告，公司控股股東、實(shí)際控制人章建偉、袁旭、陳俊與大數(shù)據(jù)集團(tuán)簽署了紓困暨投資協(xié)議，大數(shù)據(jù)集團(tuán)將成為該公司控股股東。

至此，迅游科技控股股東謀劃已久的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓終要達(dá)成。

2019年以來(lái)，由于迅游科技股價(jià)一路下滑，三位實(shí)控人陷入質(zhì)押爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，上市公司關(guān)于股份質(zhì)押、被動(dòng)減持以及司法凍結(jié)的公告不斷。

2019年8月，由于公司股價(jià)下跌，袁旭在國(guó)海證券股份有限公司的股票質(zhì)押觸發(fā)違約條款，致使被動(dòng)減持32.97萬(wàn)股；隨后，陳俊在首創(chuàng)證券的股票質(zhì)押也被動(dòng)減持114.86萬(wàn)股。同時(shí)，由于兩位實(shí)控人未按規(guī)定披露減持計(jì)劃，且減持行為發(fā)生在迅游科技2019年半年度報(bào)告披露前三十日內(nèi)，深交所對(duì)袁旭下發(fā)了監(jiān)管函，對(duì)陳俊給予通報(bào)批評(píng)的處分。

此后，該公司實(shí)控人的股票質(zhì)押危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，袁旭的一致行動(dòng)人廈門(mén)允能天成投資管理合伙企業(yè)、廈門(mén)允能天宇投資管理合伙企業(yè)持有的迅游科技股份因借款糾紛全部遭到司法凍結(jié)。袁旭作為擔(dān)保方，所持股份全部被輪候凍結(jié)。

壓力之下，迅游科技也開(kāi)始尋找“接盤(pán)方”。

在擬將10.66%的股份轉(zhuǎn)讓至浙報(bào)數(shù)字文化集團(tuán)股份有限公司未果后，2019年8月12日，迅游科技發(fā)布公告宣布，成都高新投資集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)高投集團(tuán)）分別與章建偉、袁旭、陳俊簽署了《股份轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，擬受讓公司控股股東、實(shí)際控制人合計(jì)持有的迅游科技1116.74萬(wàn)股股份。

不過(guò)，其跟高投集團(tuán)的“意向”最終沒(méi)有達(dá)成。2019年12月23日，迅游科技發(fā)布公告稱(chēng)“因各方未能就本次交易方案的核心條款達(dá)成一致意見(jiàn)”，雙方?jīng)Q定終止股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

在尋找接盤(pán)方的過(guò)程中，迅游科技實(shí)控人之間的爭(zhēng)議也十分激烈。2019年9月，迅游科技發(fā)布了一份董事會(huì)決議公告，董事長(zhǎng)章建偉和總裁袁旭聯(lián)合董事分成兩派，指責(zé)對(duì)方失職并要求罷免對(duì)方。

章建偉在提議罷免袁旭總裁職務(wù)的理由中提到，袁旭與迅游科技對(duì)外投資標(biāo)的逸動(dòng)無(wú)限、雨墨科技的實(shí)控人均存在背靠背的非經(jīng)營(yíng)性大額資金往來(lái)，涉嫌從公司對(duì)外投資中謀取私利，損害公司和其他股東的合法權(quán)益，涉嫌故意侵害公司利益的行為及違反忠實(shí)義務(wù)等。

不過(guò)2019年10月23日，迅游科技表示“章建偉、袁旭、陳俊三位實(shí)際控制人就公司治理、大股東質(zhì)押紓困、管理層新老交替等相關(guān)事宜進(jìn)行了充分溝通，達(dá)成了充分諒解”。雖然雙方已經(jīng)熄火，但市場(chǎng)仍對(duì)實(shí)控人與收購(gòu)標(biāo)的之間的利益關(guān)系有所疑慮。

如今，迅游科技的三位實(shí)控人已極度接近離場(chǎng)，下一步，新實(shí)控人又將如何應(yīng)對(duì)？

責(zé)任編輯：陳悠然 SF104