原標(biāo)題：意法半導(dǎo)體：收入高于預(yù)期，提升資本開支，SiC持續(xù)推進(jìn)

來源：湘評(píng)科技

一、核心觀點(diǎn)1、2019Q4公司營收情況：意法半導(dǎo)體2019年Q4凈收入達(dá)到 27.5 億美元，同比增長(zhǎng) 7.9%。四季度利率為 39.3%，比指導(dǎo)區(qū)間中點(diǎn)高出 110 個(gè)基點(diǎn)，這主要是由于制造效率高于預(yù)期和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善。營業(yè)利潤率為16.7%，凈利潤為 3.92 億美元。2、2019財(cái)年：意法半導(dǎo)體2019年度凈收入 95.6 億美元，毛利率 38.7%，營業(yè)利潤率 12.6%，自由現(xiàn)金流為 4.97 億美元，其中包括 11.7 億美元的資本支出。3、展望 2020年第一季度：預(yù)計(jì)2020年第一季度凈收入預(yù)測(cè)中位數(shù)為 23.6 億美元，同比增長(zhǎng)13.7%，第一季度毛利率預(yù)計(jì)為 38%。毛利率預(yù)計(jì)為 38.0%，包括約 80 個(gè)基點(diǎn)的不飽和費(fèi)用。4、展望2020年度：意法半導(dǎo)體計(jì)劃在資本支出方面投資約 15 億美元，以支持其戰(zhàn)略舉措和收入增長(zhǎng)，朝著 120 億美元的中期收入目標(biāo)邁進(jìn)。

二、財(cái)務(wù)狀況2.1 2019年四季度財(cái)務(wù)狀況2019年四季度凈收入達(dá)到 27.5 億美元，同比增長(zhǎng) 7.9%，高于我們 5%的指導(dǎo)中點(diǎn)，我們所有的產(chǎn)品組都為增長(zhǎng)做出了貢獻(xiàn)。在模擬、微控制器、成像和微機(jī)電系統(tǒng)(MEMS)的推動(dòng)下，第四季度收入同比增長(zhǎng)4%，部分被汽車銷售下滑所抵消。AMS增長(zhǎng)了9.9%，MDG增長(zhǎng)了7.6%，ADG下降了4.5%。第四季度收入環(huán)比增長(zhǎng)了7.9%，比我們指導(dǎo)的中點(diǎn)高出了290個(gè)基點(diǎn)，我們所有的3個(gè)產(chǎn)品組都為增長(zhǎng)做出了貢獻(xiàn)。Ams在個(gè)人電子產(chǎn)品的關(guān)鍵產(chǎn)品需求強(qiáng)勁的情況下表現(xiàn)超出預(yù)期。其他兩個(gè)業(yè)務(wù)小組的表現(xiàn)符合我們的預(yù)期，MDG中尤其是通用微控制器和數(shù)字ICS的穩(wěn)步增長(zhǎng)，以及在汽車和電源離散產(chǎn)品的增長(zhǎng)。

2019年四季度凈利潤為為 3.92 億美元，毛利率為 39.3%，比我們的指導(dǎo)中點(diǎn)高出 110 個(gè)基點(diǎn)。這主要是由于制造效率高于預(yù)期和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善。營業(yè)利潤率為16.7%，相應(yīng)地上升了360個(gè)基點(diǎn)。與去年同期相比，第四季度業(yè)務(wù)利潤率下降了10個(gè)基點(diǎn)，而醫(yī)療輔助隊(duì)的業(yè)務(wù)利潤率有所提高，但由于千年發(fā)展目標(biāo)和加速發(fā)展目標(biāo)的下降而被完全抵消。

2.2 2019年全年財(cái)務(wù)狀況2019年凈收入95.6億美元，毛利率為38.7%，營業(yè)利潤率為12.6%，自由現(xiàn)金流為4.97億美元，包括資本支出11.7億美元，凈財(cái)務(wù)狀況為6.72億美元，營運(yùn)現(xiàn)金凈額為18.7億元。

2.3 2020年一季度展望預(yù)計(jì)第一季度凈收入在中點(diǎn)將達(dá)到23.6億美元，同比增長(zhǎng)13.7%，同比下降14.3%。在環(huán)比基礎(chǔ)上，所有3個(gè)產(chǎn)品組別的收入預(yù)計(jì)都將在這個(gè)較短、季節(jié)性中較弱的季度出現(xiàn)下降。預(yù)計(jì)個(gè)人電子產(chǎn)品20Q1會(huì)比通常更好。與去年同期相比，個(gè)人電子產(chǎn)品、MEM成像和模擬產(chǎn)品、通用微控制器和碳化硅產(chǎn)品預(yù)計(jì)將成為主要的收入增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。毛利率指導(dǎo)在中點(diǎn)是38%，包括大約80個(gè)基點(diǎn)的不飽和費(fèi)用。毛利率的連續(xù)下降主要是由于通常的年度合同價(jià)格重新談判和不利的產(chǎn)品組合的影響。同比下降主要是由于不飽和的費(fèi)用和相關(guān)的生產(chǎn)效率低下，包括去年在新加坡收購的200毫米晶圓廠的啟動(dòng)和通常的價(jià)格下降，沒有完全得到改善的產(chǎn)品組合和對(duì)沖的正面貨幣效應(yīng)網(wǎng)絡(luò)的補(bǔ)償。2.4 2020年全年展望2020年意法半導(dǎo)體計(jì)劃恢復(fù)穩(wěn)定的收入增長(zhǎng)，超過所服務(wù)的市場(chǎng)。意法半導(dǎo)體正在一個(gè)由電子系統(tǒng)的廣泛長(zhǎng)期趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)中運(yùn)作。產(chǎn)品和解決方案是驅(qū)動(dòng)需求的半導(dǎo)體內(nèi)容，供應(yīng)鏈現(xiàn)在已經(jīng)從過剩庫存的影響到基本正常化。目前對(duì)我們所服務(wù)的市場(chǎng)的看法是積極的，預(yù)計(jì)未來3個(gè)月將是確認(rèn)這一動(dòng)態(tài)的重要時(shí)期。就資本支出而言，計(jì)劃在2020年投資約15億美元，以支持我們的戰(zhàn)略計(jì)劃和收入增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)120億美元的中期收入目標(biāo)。這個(gè)數(shù)額包括為現(xiàn)有技術(shù)和投資和200毫米晶圓廠的混合升級(jí)。它還將支持研發(fā)活動(dòng)和維護(hù)所需的制造業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施。它還包括大約4億美元的戰(zhàn)略計(jì)劃投資，繼續(xù)投資于我們新的300毫米晶圓廠，這將支持我們?cè)贐CD、IGBT和其他電力技術(shù)方面的增長(zhǎng)，氮化鎵電力技術(shù)的研發(fā)和射頻器件氮化鎵生產(chǎn)的提高，以及對(duì)碳化硅的投資。其中包括對(duì)收購Nortel后的支持。他們也支持我們建立150毫米晶圓的內(nèi)部制造和推動(dòng)200毫米晶圓發(fā)展的計(jì)劃。

三、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)情況在汽車領(lǐng)域，一方面，由于汽車系統(tǒng)和平臺(tái)的電氣化和數(shù)字化，對(duì)智能移動(dòng)應(yīng)用的需求非常旺盛。另一方面，與全球汽車注冊(cè)數(shù)量密切相關(guān)的傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)， 2019 年全球注冊(cè)數(shù)量下降了 5%。在工業(yè)領(lǐng)域，自 2018 年第三季度以來， 工業(yè)市場(chǎng)和配送一直處于疲軟狀態(tài)。從 2019 年 3 月開始，我們?cè)趤喼薜姆咒N商的銷售點(diǎn)重新開始連續(xù)增長(zhǎng)。第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，恢復(fù)了同比增長(zhǎng)。自今年 3 月以來，美國經(jīng)濟(jì)也停止了下滑，但仍保持平穩(wěn)。在歐洲，我們沒有看到任何復(fù)蘇，而且仍在下滑。在通用微控制器中，我們的分銷商的庫存修正在 2019 年第三季度完成，而一些過剩的庫存仍然是一般的和非功率離散的。在個(gè)人電子產(chǎn)品方面，對(duì)關(guān)鍵產(chǎn)品的需求是穩(wěn)定的，在這一年里變得越來越強(qiáng)，并且在下半年超出了預(yù)期。所有設(shè)備：智能手機(jī)、配件、可穿戴設(shè)備，都有貢獻(xiàn)，早期的一些貢獻(xiàn)來自 5g 智能手機(jī)。在通信、設(shè)備和計(jì)算機(jī)外圍設(shè)備方面，如預(yù)期的那樣，ARDIS 市場(chǎng)下跌， 2019 年下跌 13%，下半年有所回升。我們看到 5G 基礎(chǔ)設(shè)施的增長(zhǎng)彌補(bǔ)了我們?cè)袠I(yè)務(wù)和機(jī)頂盒業(yè)務(wù)的減少。整體的經(jīng)營結(jié)果與我們?cè)?2019 年 4 月提供的全年預(yù)期相一致。凈收入為 95.6 億美元，同比下降 1.1%，在我們預(yù)期的范圍內(nèi)。我們的 H2-H1 業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，約為 10 億美元，這主要得益于客戶項(xiàng)目和新產(chǎn)品的投入超出預(yù)期。對(duì)原始設(shè)備制造商的銷售占 總收入的 70%，而分銷占 30%。按照產(chǎn)地來源， 2019 年我們 38%的收入來自美洲，33%來自亞太地區(qū)，29%來自 EMEA。按產(chǎn)品類別計(jì)算，其中 2 個(gè)增長(zhǎng)，1 個(gè)下降。Adg 收入增長(zhǎng) 1.4%。來自汽車產(chǎn)品的收入基本持平，反映了兩個(gè)相反的動(dòng) 態(tài)：ADAS 和微控制器在汽車數(shù)字化方面的增長(zhǎng)和原有產(chǎn)品的下降。功率離散子群的收入增加，主要由碳化硅產(chǎn)品、功率 mosfet 和 IGBT 驅(qū)動(dòng)，部分被非功率離散所抵消。AMS 的收入增長(zhǎng)了 4.6%， 主要是由于個(gè)人電子產(chǎn)品的應(yīng)用，部分被工業(yè)和其 他產(chǎn)品的銷售下降所抵消。MDG收入下降了 10.3%，主要是由于我們經(jīng)銷商的庫存修正，這影響了今年上半年的通用微控制器。毛利潤率為38.7%，其中包括70 個(gè)基點(diǎn)的不飽和費(fèi)用的影響。按照我們的模式 控制運(yùn)營費(fèi)用，我們實(shí)現(xiàn)了 12.6%的營業(yè)利潤率。按產(chǎn)品組別分析，AMS 的營業(yè)毛利率為 18.1%， MDG 為 13.4%，ADG 約為 10%。凈利潤超過 10 億美元，攤薄后每股收益為 1.14 美元?，F(xiàn)在我們來看看其他的金融指標(biāo)。營運(yùn)現(xiàn)金凈額增加 1.3%至 18.7 億元。資本支出為 11.7 億美元，符合我們的投資計(jì)劃。第四季度的自由現(xiàn)金流為 4.61 億美元，使全年的自由現(xiàn)金流達(dá)到 4.97 億美元，其中不包括為收購Nortel支付的 1.27 億美元?，F(xiàn)金股利總計(jì) 2.4 億美元。作為我們現(xiàn)有股票回購計(jì)劃的一部分，我們?cè)诋?dāng)年回購了總計(jì) 2.5 億美元的股票。從資產(chǎn)負(fù)債表的角度來看，我們 2019 年凈財(cái)務(wù)狀況為 6.72 億美元，與去年相比基本穩(wěn)定?，F(xiàn)在讓我們看看 2020 年第一季度的展望和 2020 年 的全年。我們預(yù)計(jì)第一季度凈收入在中點(diǎn)將達(dá)到 23.6 億美元，同比增長(zhǎng) 13.7%，環(huán)比下降14.3%。在環(huán)比基礎(chǔ)上，我們所有 3 個(gè)產(chǎn)品組別的收入預(yù)計(jì)都將在這個(gè)較短、季節(jié)性較低的季度出現(xiàn)下降。我們預(yù)計(jì)個(gè)人電子產(chǎn)品的季節(jié)性會(huì)比通常更好。與去年同期相比，個(gè)人電子產(chǎn)品、 MEM 成像和模擬產(chǎn)品、通用微控制器和碳化硅產(chǎn)品預(yù)計(jì)將成為主要的收入增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。毛利率指導(dǎo)在中點(diǎn)是 38%，包括大約 80 個(gè)基點(diǎn)的不飽 和費(fèi)用。毛利率的連續(xù)下降主要是由于通常的年度合同價(jià)格重新談判和不利的產(chǎn)品組合的影響。同比下降主要是由于不飽和的費(fèi)用和相關(guān)的生產(chǎn)效率低 下，包括我們?nèi)ツ暝谛录悠率召彽?200 毫米晶圓廠 的啟動(dòng)和通常的價(jià)格下降，沒有完全得到改善的產(chǎn) 品組合和對(duì)沖的正面貨幣效應(yīng)網(wǎng)絡(luò)的補(bǔ)償。今年全年，我們計(jì)劃恢復(fù)穩(wěn)定的收入增長(zhǎng)，超過我們所服務(wù)的市場(chǎng)。我們正在一個(gè)由電子系統(tǒng)的廣泛長(zhǎng)期趨 勢(shì)驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)中運(yùn)作。這是驅(qū)動(dòng)需求的半導(dǎo)體內(nèi)容，因此，我們的產(chǎn)品和解決方案。我們還看到，供應(yīng)鏈現(xiàn)在已經(jīng)基本正?；?，從過剩庫存的影響， 我們看到去年。目前對(duì)我們所服務(wù)的市場(chǎng)的看法是積極的，我們預(yù)計(jì)未來 3 個(gè)月將是確認(rèn)這一動(dòng)態(tài)的重要時(shí)期。就資本支出而言，我們計(jì)劃在 2020 年投資約 15 億美元，以支持我們的戰(zhàn)略計(jì)劃和收入增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn) 120 億美元的中期收入目標(biāo)。這個(gè) 額包括為我們的現(xiàn)有技術(shù)和投資的一些能力的增加和我們的 200 毫米晶圓廠的混合進(jìn)化。它還將支持研發(fā)活動(dòng)和維護(hù)所需的制造業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施。它還包括大約 4 億美元的戰(zhàn)略計(jì)劃投資，繼續(xù)投資于我們新的 300 毫米晶圓廠，這將支持我們?cè)?BCD、IGBT 和其他電力技術(shù)方面的增長(zhǎng)，氮化鎵電力技術(shù)的研發(fā)和射頻器件氮化鎵生產(chǎn)的提高，以 及對(duì)碳化硅的投資。其中也包括收購北電后的支持投資。他們也支持我們建立 150 毫米晶圓的內(nèi)部制造和推動(dòng) 200 毫米晶圓發(fā)展的計(jì)劃。2019 年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)與我們?cè)谒脑路萏峁┑娜觐A(yù)期一致。收入保持在一定范圍內(nèi)。營業(yè)利潤率在 12%以上。自由現(xiàn)金流覆蓋了我們的現(xiàn)金股利和股票回購，保持了我們財(cái)務(wù)靈活性和穩(wěn)定的凈財(cái)務(wù)狀況。與此同時(shí)，我們投資了 11.7 億美元來支持短 期需求以及我們未來增長(zhǎng)的戰(zhàn)略計(jì)劃。2020 年，我們計(jì)劃恢復(fù)穩(wěn)定的收入增長(zhǎng)，超過我們所服務(wù)的市場(chǎng)。智能移動(dòng)、電源和能量管理、物聯(lián)網(wǎng)和 5g 正在推動(dòng)對(duì)半導(dǎo)體內(nèi)容的需求。由于我們的產(chǎn)品組合，由于我們差異化的技術(shù)，ST 非常好地定位于支持其客戶跨越這些趨勢(shì)。我們繼續(xù)朝著 120 億美元的中期收入目標(biāo)前進(jìn)，并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的、有利可圖的增長(zhǎng)。

四、會(huì)議紀(jì)要

Q1：如何看待這個(gè)市場(chǎng)在 2020 年的增長(zhǎng)？展望一下碳化硅項(xiàng)目？去年一個(gè)客戶占了你們銷售額的80%。在2020年，有多少客戶將居住和驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的汽車和工業(yè)？A1：預(yù)計(jì)到 2020 年SiC收入將超過 3 億美元，汽車轉(zhuǎn)向電動(dòng)動(dòng)力系統(tǒng)或混合動(dòng)力汽車或溫和的混合動(dòng)力汽車確實(shí)是一個(gè)可靠的趨勢(shì)。我們的 14 納米高級(jí)微控制器很可靠。如果按地區(qū)進(jìn)行評(píng)估，在美國，熱能燃燒發(fā)動(dòng)機(jī)和電動(dòng)汽車動(dòng)力系統(tǒng)之間的愿景是穩(wěn)定的。在亞洲，主要驅(qū)動(dòng)力是中國。我們?cè)诘谒募径扔|底，我們會(huì)看到第一季度的穩(wěn)定，我們預(yù)計(jì)，第二季度和今年剩下的時(shí)間會(huì)有些微的增長(zhǎng)。歐洲更加復(fù)雜，因?yàn)槟阒?WLTP 效應(yīng)，監(jiān)測(cè)的混合電動(dòng)車、全電動(dòng)汽車，混合動(dòng)力汽車，輕度混合動(dòng)力汽車，和汽油熱燃燒發(fā)動(dòng)機(jī)和經(jīng)銷商的趨勢(shì)。這里的混合比較復(fù)雜。不過，我們相信去年第四季度已觸底。我們的SiC有 50 個(gè)項(xiàng)目與 26 個(gè)客戶。其中 50%與汽車客戶和 50%與工業(yè)客戶。碳化硅的擴(kuò)張?jiān)诓粩嗉铀?，我們?cè)谀抢锾幱诜浅Ｓ欣奈恢?。這與其他產(chǎn)品的普及率的提高相結(jié)合，以及電氣化將幫助我們?cè)诮衲陮?shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。但是傳統(tǒng)市場(chǎng)現(xiàn)在趨于穩(wěn)定，我們看到它將如何發(fā)展。今年該客戶仍然是我們的主要汽車客戶，主要的收入來源仍然是我們的主要客戶。展望未來3年，我們相信這個(gè)客戶的貢獻(xiàn)將超過我們?cè)摌I(yè)務(wù)總收入的50%，這要?dú)w功于其他汽車和工業(yè)客戶的顯著增長(zhǎng)。

Q2：我們是否應(yīng)該期待從第二季度開始生產(chǎn)線的利用率有所提高呢？微控制器業(yè)務(wù)從去年第三季度開始好轉(zhuǎn)。通用模擬和離散庫存仍然比預(yù)期或正常水平稍高一些。這兩個(gè)產(chǎn)品的庫存方面的渠道是什么？A2：希望我們的庫存天數(shù)有所增加，但肯定會(huì)低于去年的水平。去年一季度結(jié)束的時(shí)候手頭上有一份存貨清單，在125天的范圍內(nèi)。今年大概在110天左右。所以是增長(zhǎng)，但不是巨大的增長(zhǎng)。就不飽和度而言，實(shí)際上，我們?cè)诘谝患径扔幸粋€(gè)不飽和度，影響了我們80個(gè)基點(diǎn)的毛利率。我們?cè)谶@個(gè)階段的能見度是多少？是的，第二季度不飽和也將繼續(xù)。但是，我們的期望是，我們將大大減少。我們的工廠在今年下半年的工廠幾乎完全飽和。所以我們會(huì)在上半年影響一些不飽和度，從第一季度下降到第二季度，然后在今年的下半年，我們可以看到這個(gè)水平實(shí)際上并不重要。就渠道中的庫存而言，供應(yīng)鏈現(xiàn)在正?；耍馐軒齑孢^剩。唯一的例外是一些標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，如通用模擬和非功率離散。總的來說，我們?cè)俅慰吹焦?yīng)鏈正常化。今年上半年的不飽和，超過了對(duì)我們庫存的控制。我們看到一個(gè)相當(dāng)重大的變化，在混合、加速需求的新技術(shù)，最先進(jìn)的技術(shù)，和低需求的傳統(tǒng)技術(shù)的變化。這個(gè)問題將在上半年得到解決，這也是為什么今年我們會(huì)看到不飽和度下降的原因之一。

Q3：過去一年資本支出增加是花費(fèi)在功率晶體管上還是花費(fèi)在光學(xué)和傳感器上？光學(xué)傳感器后續(xù)要用到什么地方？A3：剩下的12.2億美元，其中一部分用于研發(fā)，設(shè)備，為了更多的差異化，所以進(jìn)購新材料?？偟膩碚f，比如說維護(hù)，繼續(xù)保持高效的晶圓廠和組裝工廠。現(xiàn)在關(guān)于產(chǎn)能的增加，我不得不說，這是由先進(jìn)的技術(shù)推動(dòng)我們的產(chǎn)品。因此，我想談?wù)凚CDA、BCD 9、40納米、安全微控制器、28nm FDSOI、先進(jìn)的圖像傳感器。所以它是真正的功率MOSFET，IGBT，低壓MOSFET。因此，我們的產(chǎn)品組合受到差異化和先進(jìn)技術(shù)的推動(dòng)。所以----正如洛倫佐幾分鐘前提到的，增加額外產(chǎn)能以支持我們2020年下半年和2021年上半年的穩(wěn)定增長(zhǎng)的一部分，因?yàn)槟阒涝谕顿Y性消費(fèi)支出和收入之間有一個(gè)交貨期。另一個(gè)部分是我們工廠的混合改造，主要在新加坡，我們必須改造這個(gè)工廠，資本支出就是用來支持這種先進(jìn)技術(shù)。為我們的測(cè)距傳感器或自動(dòng)對(duì)焦支持直接飛行時(shí)間（DTOF）等等。關(guān)于前端深度感知，ST將繼續(xù)作為一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)者解決面向人臉識(shí)別，無論是結(jié)構(gòu)光和其他技術(shù)。同時(shí)，ST也是后置傳感器市場(chǎng)的重要參與者，所以我們開發(fā)了一個(gè)強(qiáng)大的產(chǎn)品和技術(shù)來解決智能手機(jī)后置傳感的問題。我們確實(shí)希望從明年開始，這項(xiàng)業(yè)務(wù)能夠開始增長(zhǎng)。

Q4：第一個(gè)問題是關(guān)于在碳化硅行業(yè)的長(zhǎng)期可見性。你關(guān)閉了Nortel顯然是想和羅馬達(dá)成新的供貨協(xié)議。也許你認(rèn)為多年來設(shè)計(jì)的可見性贏得了硅碳化物？你需要多長(zhǎng)時(shí)間才能將這些交易整合到供應(yīng)中？A4：我們的SiC業(yè)務(wù)目標(biāo)，30%的市場(chǎng)份額和實(shí)現(xiàn)到2025年最低10億美元的收入。顯然，這就是為什么，為了確保短期、中期供應(yīng)鏈的安全，我們?cè)黾恿伺cCristal的協(xié)議，并與水晶達(dá)成了一項(xiàng)戰(zhàn)略協(xié)議。與此同時(shí)，我們已經(jīng)投資了Nortel，一家歐洲原材料供應(yīng)商，來建立一個(gè)內(nèi)部供應(yīng)鏈。我們將及時(shí)決定這個(gè)內(nèi)部供應(yīng)鏈的權(quán)重。但更重要的是，這種內(nèi)部供應(yīng)鏈也將成為研發(fā)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。所以這意味著轉(zhuǎn)換成200毫米。當(dāng)然，這也是提高原材料產(chǎn)量、效率和生產(chǎn)力的關(guān)鍵因素。所以最后，為了支持我們到2025年達(dá)到10億美元的目標(biāo)，我們將在兩個(gè)關(guān)鍵參與者和Scistar之間有一個(gè)良好的分布和平衡的供應(yīng)鏈，以及一個(gè)內(nèi)部供應(yīng)鏈，以確保我們從歐洲的供應(yīng)，并推動(dòng)我們的研發(fā)和轉(zhuǎn)換為200毫米。這就是我們?cè)谔蓟枭系牟呗浴?/p>

Q5：我們可以先談?wù)凮pEx嗎？在第一季度，第一季度，你在哪里看到它?我們應(yīng)該如何對(duì)今年剩下的時(shí)間進(jìn)行建模？A5：關(guān)于OpEx，你可以看到在第四季度OpEx基本上符合預(yù)期。你也注意到了，當(dāng)我談到運(yùn)營費(fèi)用時(shí)，我總是把對(duì)其他收入和支出的影響也包括在內(nèi)。預(yù)計(jì)下一季度的支出將保持在6.2億美元到6.3億美元之間，包括其他收入和支出。這個(gè)季度比較短，所以你會(huì)看到，比如說，sg a和r d的成本降低，其他收入和支出的水平可能會(huì)降低一點(diǎn)。我們的開支會(huì)有所增加，在通貨膨脹率的水平上。所以最后，包括這一年的其他收入和支出，我看到2020年全年的大約在6億4千萬到6億5千萬之間。

Q6：第一個(gè)問題只是回到這個(gè)15億美元的新的資本支出指導(dǎo)。顯然，這個(gè)數(shù)字比去年同期增長(zhǎng)了不少，超過了一般人的預(yù)期。顯然，您已經(jīng)給出了一些您正在投資的具體技術(shù)的很多細(xì)節(jié)。但我只是想澄清一下，這在多大程度上是為了保護(hù)產(chǎn)品。當(dāng)你發(fā)布120億美元目標(biāo)時(shí)，你已經(jīng)設(shè)想了這些項(xiàng)目？最近有一些報(bào)道稱，中國一家大型智能手機(jī)廠商的智能手機(jī)出貨量可能低于預(yù)期。因此，考慮到這可能是ST一個(gè)巨大的增量機(jī)會(huì)，中國的這種情況對(duì)ST有多大的影響？你能在多大程度上在中國內(nèi)部進(jìn)行多樣化投資，或者采取其他措施來減輕這種增加的機(jī)會(huì)帶來的影響？A6：關(guān)于資本支出，15億美元其中有4億美元用于我們的戰(zhàn)略計(jì)劃，這是300毫米晶圓廠。因?yàn)槌^2021年，從2022年開始，好吧，我們需要先進(jìn)的模擬和智能電源技術(shù)，到[90]納米。所以我們必須做好準(zhǔn)備。其次，這是一個(gè)關(guān)于氮化鎵，對(duì)于我們的電源和能量控制策略都是如此，高壓promos，低壓Powermos，IGBT模塊，碳化硅mosfet和很快的氮化鎵mosfet。因此，我們擁有全方位的技術(shù)、軟件包和模塊，作為這個(gè)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，抓住這個(gè)大趨勢(shì)。剩下的資本支出是應(yīng)對(duì)高端技術(shù)的需求加速。BCVA收縮，BCD 9，BCV 10，28 FDSOI，40納米為安全解決方案，所有這些應(yīng)用發(fā)生的能力增加。因此，我們的CapEx要么增加這項(xiàng)技術(shù)和應(yīng)用的產(chǎn)能，要么適應(yīng)我們晶圓廠的需求?；旧希阈枰黾赢a(chǎn)能，維護(hù)你的基礎(chǔ)設(shè)施，適應(yīng)需求，把新設(shè)備投入研發(fā)，基本上，你需要花費(fèi)你銷售額的7%。由于我們與合作伙伴簽訂了分包合同，20%的生產(chǎn)用于鑄造，約30%用于組裝和測(cè)試。2019年仍然是智能手機(jī)數(shù)量逐年下降的一年。預(yù)計(jì)到2020年，智能手機(jī)將再次增長(zhǎng)。因此，手機(jī)內(nèi)部ASP也增加。除此之外，對(duì)于你所詢問的中國智能手機(jī)制造商來說，我們當(dāng)然是在利用我們確實(shí)擁有的領(lǐng)先地位，例如無線充電或微機(jī)電系統(tǒng)(MEMS)，我們預(yù)計(jì)將在這些產(chǎn)品中獲得市場(chǎng)份額。

Q7：你期望什么時(shí)候團(tuán)隊(duì)開始運(yùn)送硅上的氮化鎵用于射頻電源？在你所提到的動(dòng)力方面，我們是否應(yīng)該期待48伏特的汽車很快會(huì)有一些牽引力？A7：這是一個(gè)非常技術(shù)性的問題。我們希望從2021年開始產(chǎn)生收入。對(duì)于電源設(shè)備，每一次，你需要增加頻率，你需要有電源。這是一個(gè)很好的答案充電任何車載充電器為汽車或其他類型的設(shè)備充電器，你需要快速成長(zhǎng)。有了射頻電源，這項(xiàng)技術(shù)是偉大的?，F(xiàn)在碳化硅，碳化硅是一個(gè)關(guān)鍵的成功因素。很明顯，這個(gè)計(jì)劃是為了提高我們?cè)谶@個(gè)動(dòng)力裝置上的定位。我們預(yù)計(jì)這將有助于我們的3年計(jì)劃，約120億美元的收入。

Q8：今年花的錢比前兩年多得多。關(guān)于戰(zhàn)略計(jì)劃，以及為什么他們需要投資。我只是想知道這個(gè)提升計(jì)劃是不是一直都在你的計(jì)劃中?；蛘呤聦?shí)上，你是否看到機(jī)會(huì)提前實(shí)現(xiàn)了，因此，你實(shí)際上已經(jīng)不得不提前一些支出，以推動(dòng)產(chǎn)品上升，推動(dòng)收入？因此，相對(duì)于你設(shè)定的120億美元的中期目標(biāo)，這個(gè)高水平的資本支出是否意味著我們可以更早看到這一點(diǎn)而不是更晚？A8：在我們的資本市場(chǎng)日，我們說了兩件重要的事情。那么我們說說2019年，好吧，它正面臨著全球市場(chǎng)疲軟的狀況。我們必須表現(xiàn)出色。在這段時(shí)間里，我們需要將資本支出控制在1.1到1.2之間，以支持下半年的增長(zhǎng)，并支持戰(zhàn)略主動(dòng)性。但是，從另一方面來說，為了支持我們實(shí)現(xiàn)120億美元的中期目標(biāo)，我們清楚地知道并與你們分享我們的資本支出將在11億到15億美元之間。那是在五月。你們知道主要的結(jié)果。過去2019年的主要結(jié)果，這是一個(gè)真正的全球疲軟的市場(chǎng)環(huán)境，但實(shí)際上有非常不同的動(dòng)態(tài)。我再重復(fù)一遍。在傳統(tǒng)汽車和工業(yè)市場(chǎng)上，很明顯，我們看到地鐵技術(shù)的淘汰在加速，但與此同時(shí)，我們看到對(duì)更復(fù)雜的技術(shù)、模擬或處理解決方案的需求在加速，以便能夠生產(chǎn)更復(fù)雜的產(chǎn)品。這里，我們看到一個(gè)加速度。這需要產(chǎn)能，因?yàn)镾T特別針對(duì)這類市場(chǎng)開發(fā)技術(shù)。另一方面，我們?cè)u(píng)論個(gè)人電子產(chǎn)品。所以個(gè)人電子設(shè)備，無論是智能手機(jī)，可穿戴設(shè)備和配件，我們的半導(dǎo)體內(nèi)容在增加。我們?cè)阼T造廠廣泛分包。但是很明顯，對(duì)于安全微控制器、汽車微控制器以及一些嵌入40納米微控制器的特定系統(tǒng)芯片來說，新技術(shù)和新產(chǎn)品在加速。再次強(qiáng)調(diào)，我們一直瞄準(zhǔn)代工行業(yè)20%以上的外包業(yè)務(wù)，這要?dú)w功于我們與臺(tái)積電、三星等公司的主要合作伙伴關(guān)系，我們目前的外包業(yè)務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過30%。

Q9：今年下半年和明年上半年的增長(zhǎng)，你沒有指定一個(gè)你認(rèn)為服務(wù)市場(chǎng)會(huì)增長(zhǎng)的數(shù)字。這并不完全類似于你所服務(wù)的市場(chǎng)，但它們有相似之處。我的意思是你如何看待你的服務(wù)市場(chǎng)在2020年的增長(zhǎng)？A9：Wsts對(duì)我們所服務(wù)的市場(chǎng)的最新預(yù)測(cè)是，2020年左右，年增長(zhǎng)率為7.5%。我們希望在接下來的3個(gè)月里能夠證實(shí)這一動(dòng)態(tài)，這是我們已經(jīng)考慮到的數(shù)字，詳細(xì)闡述了我們的業(yè)務(wù)和工業(yè)計(jì)劃，以推動(dòng)公司。

Q10：在AMS的第一季度趨勢(shì)上，個(gè)人電子產(chǎn)品要比季節(jié)性產(chǎn)品好。你能告訴我們這是不是因?yàn)槟阕畲蟮目蛻舯燃竟?jié)性的好？或者這是因?yàn)槟憧吹狡渌漠a(chǎn)品，其他客戶開始提高一點(diǎn)？就像射頻功率放大器生意一樣。然后是你們簽署的各種碳化硅供應(yīng)協(xié)議。你能不能幫助我們理解這些結(jié)構(gòu)，或者這種安排是否具有靈活性？為了獲得供應(yīng)商對(duì)產(chǎn)能的承諾，你付出了什么？A10：關(guān)于智能手機(jī)在淡季優(yōu)于往常的表現(xiàn)，我們不能詳細(xì)評(píng)論客戶的理由，比通常的季節(jié)性要好。但是對(duì)于ST來說，它已經(jīng)在我們的客戶群很廣泛。我們不區(qū)分客戶是哪個(gè)國家的。現(xiàn)在關(guān)于碳化硅，你知道我不能評(píng)論戰(zhàn)略協(xié)議和合同的細(xì)節(jié)。項(xiàng)目合作對(duì)象將ST視為一個(gè)戰(zhàn)略合作伙伴，一個(gè)在碳化硅領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位的關(guān)鍵角色。多虧了這51個(gè)項(xiàng)目，到2025年，我們將占據(jù)30%的市場(chǎng)份額和10億美元的收入。所以我想這就是為什么這兩家公司有興趣和我們一起參與到我們的成功中來的原因。

Q11：關(guān)于晶圓的價(jià)格趨勢(shì)有很多變化和預(yù)期。是否已經(jīng)潛在地預(yù)先商定了一些事情，比如未來2到3年的定價(jià)？A11：:我們的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的和有利可圖的增長(zhǎng)，所以我們一直在采取行動(dòng)。

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