原標(biāo)題：京滬高鐵網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)超三百倍 啟動回撥機制

根據(jù)《京滬高速鐵路股份有限公司首次公開發(fā)行股票發(fā)行公告》公布的回撥機制，由于網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)約為 314.97 倍，高于 150 倍，發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商決定啟動回撥機制，從網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥。

1月6日，京滬高鐵發(fā)布《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上申購情況及中簽率公告》。

根據(jù)《京滬高速鐵路股份有限公司首次公開發(fā)行股票發(fā)行公告》公布的回撥機制，由于網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)約為 314.97 倍，高于 150 倍，發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商決定啟動回撥機制，從網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥，回撥后網(wǎng)下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的 10%。回撥機制啟動后，網(wǎng)下發(fā)行最終股票數(shù)量為868,069,516 股，其中網(wǎng)下無鎖定期部分最終發(fā)行股票數(shù)量為 260,420,267 股，網(wǎng)下有鎖定期部分最終發(fā)行股票數(shù)量為 607,649,249 股，網(wǎng)上發(fā)行最終發(fā)行股票數(shù)量為 2,343,790,000 股?；負芎缶W(wǎng)上發(fā)行最終發(fā)行股票數(shù)量與網(wǎng)下無鎖定期部分的比例約為 90%：10%?；負軝C制啟動后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為 0.78923538%，有效申購倍數(shù)為 126.70 倍。

此前的11月14日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露，京滬高速鐵路股份有限公司（以下簡稱“京滬高鐵”）首發(fā)過會。

發(fā)行人本次公開發(fā)行股票所募集的資金在扣除發(fā)行費用后擬全部用于收購京福安徽公司65%股權(quán)。證監(jiān)會要求發(fā)行人代表說明：利用募集資金收購京福安徽公司的必要性與合理性；利用募集資金收購京福安徽公司的合理性與謹慎性；結(jié)合資產(chǎn)評估方法與結(jié)果，說明在京福安徽公司持續(xù)虧損情況下被收購股權(quán)作價500億的公允性，是否存在損害發(fā)行人利益的情形。

10月25日晚間，證監(jiān)會披露了京滬高鐵的招股說明書（申報稿），11月6日，證監(jiān)會對于京滬高鐵IPO給予了反饋意見，至今尚不滿一個月。

招股書披露，本次京滬高鐵公開發(fā)行股票不超過755662.14萬股，占發(fā)行后總股本的比例不超過15%，所募集的資金在扣除發(fā)行費用后擬全部用于收購京福安徽公司65.0759%股權(quán)，收購對價為500億元，收購對價與募集資金的差額通過自籌資金解決。

招股書披露，2019年前三季，京滬高鐵實現(xiàn)營業(yè)收入250.01億元，實現(xiàn)凈利潤95.19億元，而京滬高鐵的實控人國鐵集團在2019年前三季度實現(xiàn)凈利潤-2.05億元。

近年來，目前京滬高鐵的負債總額和負債率都在不斷下降。招股書顯示，2016年-2018年底，京滬高鐵的負債總額分別為405.77億元、333.44億元、275.36億元，截至2019年第三季度，京滬高鐵負債總額降至273.48億元。

京滬高鐵前三季營收超250億元

招股書介紹，京滬高鐵鐵路于2008年4月18日全線正式開工建設(shè)，2011年6月30日建成通車，正線長1318千米，是世界上一次建成里程最長、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)最高的高速鐵路。京滬高鐵連接“京津冀”和“長三角”兩大經(jīng)濟區(qū)，沿線經(jīng)濟社會發(fā)展水平較高，是我國經(jīng)濟發(fā)展最活躍和最具潛力的地區(qū)，也是運輸最繁忙、運量增長最迅猛的交通走廊。截至2019年9月30日，京滬高速鐵路全線(含本線和跨線)累計開行列車99.19萬列，累計發(fā)送旅客10.85億人次，

招股書披露，2018年，京滬高速鐵路營業(yè)里程約占全國鐵路總營業(yè)里程的1%，全線發(fā)送旅客19197.06萬人次，占鐵路行業(yè)總發(fā)送旅客人次的5.69%；客運周轉(zhuǎn)量完成885.86億人公里，占鐵路行業(yè)客運周轉(zhuǎn)量的6.26%。

在京滬高鐵發(fā)送旅客近2億人次的背后，公司業(yè)績連年增長。

2016年-2018年，京滬高鐵分別實現(xiàn)營業(yè)收入262.57億元、295.55億元、311.58億元，2019年前三季，京滬高鐵實現(xiàn)營業(yè)收入250.01億元。

2016年-2018年，京滬高鐵分別實現(xiàn)凈利潤79.03億元、90.53億元、102.47億元，2019年前三季度，京滬高鐵實現(xiàn)凈利潤95.19億元。

不過，目前京滬高鐵的負債總額和負債率都在不斷下降。

招股書顯示，2016年-2018年底，京滬高鐵的負債總額分別為405.77億元、333.44億元、275.36億元，截至2019年第三季度，京滬高鐵負債總額為273.48億元。

而在負債率方面，2016年-2018年底，京滬高鐵的負債率分別為22.53%、18.76%、15.67%，截至2019年第三季度，京滬高鐵資產(chǎn)負債率更是降低到14.62%。

與此同時，京滬高鐵的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額基本保持穩(wěn)定，2016年-2018年分別為143.84億元、148.88億元、137.65億元，2019年前三季度為133.32億元。

實控人凈虧損2億

截至招股說明書簽署日，中國鐵投持有京滬高鐵49.76%的股權(quán)，為京滬高鐵控股股東。國鐵集團持有中國鐵投100%的股權(quán)，為京滬高鐵的實際控制人。

招股書介紹，中國鐵投成立于1982年3月24日，注冊資本為8998984.33萬元，中國鐵投是國鐵集團直屬全資企業(yè)，承擔(dān)國鐵集團授權(quán)范圍內(nèi)的國有資本投資和資產(chǎn)管理、鐵路資產(chǎn)資源開發(fā)及金融保險服務(wù)等職能，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋建設(shè)項目投融資、投資開發(fā)、資產(chǎn)管理、土地綜合開發(fā)、鐵路資產(chǎn)資源開發(fā)、金融服務(wù)、鐵路保險、平臺交易等。

而京滬高鐵的實控人國鐵集團前身為原中國鐵路總公司，2019年6月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)同意，原中國鐵路總公司改制成立國鐵集團，注冊資本為173950000萬元，法定代表人為陸東福。國鐵集團為國家授權(quán)投資機構(gòu)和國家控股公司，承擔(dān)國家規(guī)定的鐵路運輸經(jīng)營、建設(shè)和安全等職責(zé)，負責(zé)鐵路行業(yè)運輸收入清算和收入進款管理，確保國有資產(chǎn)保值增值，推動國有資本做強做優(yōu)做大。

2018年，國鐵集團實現(xiàn)凈利潤20.45億元，2019年前兩季度，國鐵集團實現(xiàn)凈利潤-2.05億元。

員工數(shù)量達近年最低水平

11月6日，記者獲悉，證監(jiān)會對于京滬高速鐵路股份有限公司（以下簡稱“京滬高鐵”）首次公開發(fā)行股票申請文件給予了反饋意見，證監(jiān)會就京滬高鐵的主營業(yè)務(wù)、公司定位、歷史沿革、股權(quán)變動、資產(chǎn)重組、同業(yè)競爭等多方面情況要求京滬高鐵補充說明。

京滬高鐵招股書披露，公司主營業(yè)務(wù)為高鐵旅客運輸，具體主要包括（1）為擔(dān)當(dāng)列車的旅客提供高鐵運輸服務(wù)并收取票價款；（2）其他鐵路運輸企業(yè)擔(dān)當(dāng)?shù)牧熊囋诰咚勹F路上運行時，向其提供線路使用、接觸網(wǎng)使用等服務(wù)并收取相應(yīng)費用等。

證監(jiān)會表示，鑒于公司并不直接從事高鐵運輸服務(wù)，而是委托北京局、濟南局、上海局等進行從事高鐵運輸服務(wù)。請結(jié)合公司的具體情況及國內(nèi)外類似公司行業(yè)模式分析說明，公司主營業(yè)務(wù)披露為高鐵旅客運輸是否準(zhǔn)確并在招股書中補充披露公司主營業(yè)務(wù)為高鐵旅客運輸?shù)脑蚣熬唧w理由。

此外，京滬高鐵招股書顯示，截至2019年9月30日，京滬高鐵總資產(chǎn)規(guī)模為18707965.86萬元，員工人數(shù)67人（含借調(diào)人員），人均管理資產(chǎn)規(guī)模279223.37萬元。

證監(jiān)會要求京滬高鐵結(jié)合公司的業(yè)務(wù)開展具體情況，員工的主要工作分工，說明發(fā)行人是否為資產(chǎn)管理公司而非高鐵旅客運輸公司等。

目前京滬高鐵的員工數(shù)量幾乎是近年來最低水平。

招股書披露，2016年-2018年底，京滬高鐵員工數(shù)量分別為80名、77名、72名，借調(diào)人員數(shù)量分別為29人、28人、28人。截至2019年9月30日，京滬高鐵員工數(shù)量為67名，借調(diào)人數(shù)為25人。

京滬高鐵表示，公司正在對借調(diào)人員進行清理，對需要留用的員工簽署勞動合同，規(guī)范勞動關(guān)系。

編輯 岳彩周

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