近期，銀行半年報相繼披露，多數(shù)上市銀行凈息差有不同程度下降。在業(yè)績說明會上，凈息差下降壓力也成為投資人和分析師關(guān)注的焦點。

凈息差一端體現(xiàn)著銀行的資產(chǎn)收益能力，另一端則聯(lián)結(jié)著銀行讓利實體的空間。今年以來，監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化存款利率監(jiān)管，一方面保持銀行負債端成本基本穩(wěn)定；另一方面督促銀行將政策紅利傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟，推動實際貸款利率進一步降低。

在此背景下，銀行如何優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，拓展多元化業(yè)務(wù)的增長空間，關(guān)乎經(jīng)營質(zhì)效，也關(guān)乎銀行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的成效。

凈息差收窄

半年報顯示，上半年，上市銀行凈息差普遍承壓。

在國有大行中，除交通銀行(港股03328)外，工商銀行(港股01398)、建設(shè)銀行(港股00939)、農(nóng)業(yè)銀行(港股01288)、中國銀行(港股03988)和郵儲銀行(港股01658)凈息差均有不同程度下滑。股份行中，除興業(yè)銀行與去年同期持平，其他上市銀行凈息差均出現(xiàn)收窄趨勢，其中渤海銀行(港股09668)凈息差下降最多，達0.51個百分點。

從傳統(tǒng)視角來看，存貸是銀行的主營業(yè)務(wù)，因而凈息差體現(xiàn)的是銀行盈利狀況的基本盤?！吨袊y行保險報》注意到，在凈息差下滑的同時，部分銀行如渤海銀行、民生銀行(港股01988)和浦發(fā)銀行營收出現(xiàn)負增長，其中民生銀行營收較去年同期下降10.53%，凈利潤同比下降6.67%。

在中小銀行中，僅有南京銀行、寧波銀行和江蘇銀行等由于負債端尤其是存款成本率較2020年大幅下降，帶動凈息差較去年全年有所上升。

銀行凈息差的壓力來自哪里？針對這一問題，多家銀行在業(yè)績發(fā)布會上向投資人和分析師作出了回應(yīng)。招商銀行(港股03968)提到，一方面是要繼續(xù)支持實體經(jīng)濟減費和讓利；另一方面，當前還要優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，比如一些行業(yè)當前經(jīng)營還相對困難，商業(yè)銀行對其貸款利率處于偏低時期。

建設(shè)銀行首席財務(wù)官張毅表示，目前，世界經(jīng)濟的潛在增速在逐步收窄，疊加疫情影響，各國采取了一些比較寬松的貨幣政策和財政政策，貨幣的投放量有所上升，所以利率中樞在下移。同時，國內(nèi)存款利率市場化推進，行業(yè)競爭加劇造成利率水平的下降，“從建行本身情況來看，疫情以來，建行加強了對實體經(jīng)濟的支持力度，同時存款市場的競爭也在加劇，相應(yīng)的付息成本也在上升?！?/p>

此外，據(jù)光大銀行分析師周茂華觀察，由于利率市場化致行業(yè)競爭加劇、企業(yè)融資渠道拓寬、部分銀行市場溢價能力相對低等因素都影響凈息差的表現(xiàn)。

優(yōu)化資產(chǎn)負債成關(guān)鍵

“當前凈息差雖然仍然面臨一定下行壓力，但是通過持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的各項舉措，相信息差會逐步趨穩(wěn)。”在中報業(yè)績發(fā)布會上，郵儲銀行董事長張金良對該行未來凈息差的走向表示樂觀。

事實上，縱觀上半年凈息差擴大的幾家銀行，“資產(chǎn)負債表優(yōu)化”幾乎是一致的關(guān)鍵詞。交通銀行副行長郭莽在業(yè)績發(fā)布會上提到，該行凈息差擴大主要在于該行持續(xù)壓降高成本負債，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)。截至6月末，交通銀行境內(nèi)行人民幣結(jié)構(gòu)性存款時點余額較上年末減少657億元，降幅8.12%，平均成本率3.19%，同比下降33個基點。

另以江蘇銀行為例，上半年該行凈息差同比提升19個基點。該行提到，一是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)優(yōu)。信貸需求、項目儲備相對充裕，在支持實體經(jīng)濟的同時，保持了良好的自身可持續(xù)發(fā)展能力，高收益零售貸款占比上升對整體定價的支撐成效進一步顯現(xiàn)。二是有效壓降負債成本，多元化拓展低成本一般性存款來源，包括“價量齊控”降低結(jié)構(gòu)性存款占比，有效壓降同業(yè)負債成本，存款付息率、計息負債綜合成本進一步下降。

光大證券(港股06178)金融業(yè)首席分析師王一峰指出，雖然當前銀行業(yè)資產(chǎn)收益率有所承壓，但負債成本管控有助于凈息差企穩(wěn)。

在中國銀行業(yè)績發(fā)布會上，中國銀行行長劉金就表示，接下來，該行會在存款量價雙優(yōu)、負債精細化管理上再做一些具體的工作。

“從趨勢來看，凈息差的收窄到今年年底和明年年初應(yīng)該逐步企穩(wěn)?！睆堃惚硎荆ㄔO(shè)銀行會加快業(yè)務(wù)策略調(diào)整，尤其是資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)調(diào)整，加強在貸款、存款等主要產(chǎn)品定價以及風(fēng)險定價方面的能力，相信全年凈息差會保持在比較合理的水平。

王一峰認為，預(yù)計下一步政策也將更多從銀行負債端入手，通過為銀行“減負”，穩(wěn)定負債成本，加大再貸款、再貼現(xiàn)等定向工具使用，引導(dǎo)銀行降低貸款利率，凈息差維持在大體穩(wěn)定的水平。

提高非息收入是行業(yè)趨勢

除優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)之外，跳出傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的視野、擴大非息收入來源，也是不少銀行著眼長遠發(fā)展之舉。

在周茂華看來，凈息差縮窄對一些銀行盈利造成較大影響，也主要反映出銀行對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴程度高，以及部分銀行市場溢價能力弱。在他看來，應(yīng)對凈息差縮窄，銀行需要將經(jīng)營收入多元化，提升非利息收入占比，增加優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)供給，提升自身市場競爭力。

《中國銀行保險報》了解到，上半年，中國銀行在控制存款成本、加大中長期貸款投放力度的同時，積極拓展財富金融業(yè)務(wù)，擴大非息收入占比。半年報顯示，中國銀行上半年手續(xù)費收入同比呈雙位數(shù)增長，財富金融業(yè)務(wù)同比增長25%。

在業(yè)績發(fā)布會上，郵儲銀行行長劉建軍也強調(diào)，將加快推進財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展，同時在交易銀行、托管、投行等方面，也要保持中間業(yè)務(wù)收入快速增長的態(tài)勢，希望全年中間收入實現(xiàn)20%以上的增長。

另Choice統(tǒng)計顯示，截至今年上半年末，至少有1/3的上市銀行非息收入增幅快于利息凈收入。以平安銀行為例，上半年，該行非利息凈收入同比增長11.3%，而同期利息凈收入同比增長僅為6.8%。城商行中，寧波銀行非利息凈收入同比增長達到31.53%，利息收入同比增長為21.91%。有著“零售之王”稱號的招商銀行，上半年非利息凈收入增速達到20.75%，在營業(yè)收入中占比達到41.13%，雖然凈息差同比微降0.01個百分點，但非息收入的快速增長，帶動該行上半年凈利潤仍實現(xiàn)22.82%的增幅。

“從整個行業(yè)的發(fā)展趨勢和市場環(huán)境來看，凈息差未來還有下行空間。”平安銀行首席財務(wù)官項有志在發(fā)布會上表示，未來3年，平安銀行經(jīng)營最重要的目標，就是要維持較好的息差水平。具體來說，在負債端要繼續(xù)優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，降低負債成本。同時，在整個資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上，本著“雙輕”原則，改善中間業(yè)務(wù)收入，即非息收入。

本文源自中國銀行保險報網(wǎng)