?這是我智能物流系列的第二篇，如果有興趣且沒看過我第一篇的球友可以移步先看未來十年投資機(jī)會之智能物流

這篇主要是分析未來五年將要顛覆和爆發(fā)式增長的AGV/AMR市場，是的，你沒看錯，顛覆和爆發(fā)，我的用詞是準(zhǔn)確不夸張的，在新冠疫情影響人類生活之后，在資本和科技的推動下，智能物流的無人化比我們想象的都要快！

首先我們先要知道什么是AGV/AMR，Autonomous Mobile Robots (AMR) and Automated Guided Vehicles (AGV) ，顧名思義一個是智能移動機(jī)器人，一個是自動導(dǎo)航裝載車，AGV的出現(xiàn)早于AMR，AMR目前的市場遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于AGV，應(yīng)用場景有互補(bǔ)，有重疊，總的來說，AGV往上延伸將會吃掉傳統(tǒng)叉車的市場份額，而AMR在工業(yè)中復(fù)雜生產(chǎn)環(huán)境中吃掉部分AGV的份額；所以得益于人工智能 (AI)、機(jī)器視覺、自動拾取和放置的操縱能力以及機(jī)器人力學(xué)的進(jìn)步，后疫情時代無人化的極大需求，互聯(lián)網(wǎng)資本和各種風(fēng)投基金的推動，兩者在未來五到十年都會顛覆和爆發(fā)式的速度的發(fā)展

資料來源：高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGII）

而根據(jù)國外最新的市場研究報告表明，到 2026 年，AGV 和 AMR 市場預(yù)計將達(dá)到 132 億美元，復(fù)合增長率約為 35%。未來 5 年內(nèi)，AGV 和 AMR 的總安裝量將超過 150 萬臺，使移動機(jī)器人成為我們?nèi)粘＿\(yùn)營活動中的新常態(tài)。

特別是AMR市場，由于目前的基數(shù)較小，市場研究表明未來五年到2026年市場容量將達(dá)到目前的15倍，這是一個驚人的數(shù)字。

這項疫情大流行后 AGV 和 AMR 業(yè)務(wù)研究是首次的獨家市場研究，涵蓋新興應(yīng)用程序，如醫(yī)療保健、消毒、零售和庫存管理、安全和檢查、農(nóng)業(yè)、醫(yī)院援助、室內(nèi)和室外交付、清潔、遠(yuǎn)程呈現(xiàn)和遠(yuǎn)程- 運(yùn)營、數(shù)據(jù)平臺和遙感，以及物流和制造等舊收入來源。

此項研究的數(shù)據(jù)主要基于以下因素：

1，作為工業(yè) 4.0 和供應(yīng)鏈 4.0 計劃的一部分，自動化是制造和物流行業(yè)的重點，以實現(xiàn)持續(xù)增長和可持續(xù)性。機(jī)器人技術(shù)是這種自動化的一個重要方面。

2，電子商務(wù)的增長是倉庫自動化領(lǐng)域 AGV/AMR 需求的主要驅(qū)動力。過去十年，全球電子商務(wù)銷售額以 20% 的復(fù)合年增長率增長，2019 年全球范圍內(nèi)達(dá)到約 3.5 萬億美元，預(yù)計到 2026 年將增長到約 7.5 萬億美元。在線零售額的份額已從約 2%總計約 13%，預(yù)計到 2026 年將進(jìn)一步達(dá)到約 22%。

3，高昂的人員成本和工資率在發(fā)達(dá)國家尤其高。叉車操作員的年薪可能高達(dá) 50,000 美元。如果需要全天候操作叉車，那么至少需要3-4名司機(jī)。加上1萬美元的叉車投資成本和人員成本，一輛叉車的年成本超過20萬美元。

4，人工智能和深度學(xué)習(xí)也處于臨界點，已經(jīng)在顛覆多個行業(yè)，肯定會影響當(dāng)前倉庫的運(yùn)營方式。2017 年，RightHand Robotics 推出了一種名為 RightPick 的解決方案，可以以每小時 500 到 600 件的速度揀選物品，與人類工人相當(dāng)。機(jī)器學(xué)習(xí)和人工智能將大大提高各種自動化系統(tǒng)的靈活性和易用性，從而影響物流自動化，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出機(jī)器視覺對揀選技術(shù)的好處。

5，RaaS 和不同的租賃選項正在減少前期投資，因為最終用戶沒有足夠的資本支出來進(jìn)行試運(yùn)行來驗證投資回報率。現(xiàn)在有諸如按揀貨付費、按英里付費、按高峰日付費等選項來平衡您的運(yùn)營支出和 RaaS 成本。

目前的全球市場狀況：AGV 和 AMR 市場

1，2020 年銷售額約為 2.5 億美元。2020 年出貨約 60,000 臺移動機(jī)器人（AGV 和 AMR）

2，到 2026 年，美國、德國、英國、中國和日本將引領(lǐng)市場，年需求量將超過 200,000 臺移動機(jī)器人（AGV 和 AMR）

3，中國將成為自主移動機(jī)器人的中心，無論是在需求還是供應(yīng)方面，由于中國本身的勞動力成本優(yōu)勢、供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢和巨大的消費量，預(yù)計中國制造的 AMR 將占全球 30%-40%。

3，AMR 應(yīng)該在 2020 年至 2026 年間以約 45% 的復(fù)合年增長率增長，并且到 2026 年與 AGV 相比將成為更具吸引力的市場，具有相對更多的出貨量和 TAM 份額。

4，由于靈活性、安全問題和更高的準(zhǔn)確性，在二維碼之后，激光雷達(dá)、視覺相機(jī)和傳感器融合是該領(lǐng)域商業(yè)化的關(guān)鍵導(dǎo)航技術(shù)。甚至 Sensor Fusion AMR 預(yù)計也會以約 70% 的增長率增長。有專門的導(dǎo)航技術(shù)和軟件公司（自主服務(wù)提供商）支持移動機(jī)器人制造商在人工智能和機(jī)器視覺的幫助下構(gòu)建此類功能。

5，除了物流和制造之外，醫(yī)院和零售是兩個新興的重點，目標(biāo)是復(fù)合增長約 50%。

市場延伸：消毒機(jī)器人、零售和庫存管理機(jī)器人、安全和檢查機(jī)器人、遙控/網(wǎng)真機(jī)器人

清潔機(jī)器人、農(nóng)業(yè)機(jī)器人、送貨機(jī)器人（最后一英里送貨機(jī)器人）

市場主要參與者：

系統(tǒng)集成商 (SI)：大福、德馬泰克 (KION Group，濰柴動力）、SSI-Schaefer、Vanderlande (豐田)、Swisslog (庫卡)、Knapp、Murata Machinery Ltd.、Elettric 80、Beumer Group、Witron Logistik + Informatik、TGW Logistics , Grenzebach GmbH, FIVES Group, 霍尼韋爾, Bastian Solutions (Toyota Advanced Logistics), Material Handling System (MHS), SAVOYE（諾力股份）

AGV 和 AMR：Geek+、Quicktron (Flashhold)、ForwardX Robotics、GreyOrange、HikRobot (HikVision)、移動工業(yè)機(jī)器人 – MiR (Teradyne)、inVia Robotics、River Systems – 6RS (Shopify)、Fetch Robotics、JATEN、IAM Robotics、Locus Robotics, Vecna Robotics, Waypoint Robotics, Tompkins Robotics, Scallog, OTTO Motors (Clearpath Robotics)（諾力股份）, GIDEON Brothers等

下面主要講述投資邏輯：為什么第一選擇是系統(tǒng)集成商

以濰柴動力的凱傲集團(tuán)德馬泰克和諾力股份為例，他們既有傳統(tǒng)叉車市場經(jīng)驗的長期積累優(yōu)勢，又有不斷整合新技術(shù)、新資源、新業(yè)態(tài)的能力，本身在叉車市場和AGV市場已經(jīng)是脫穎而出的佼佼者，熟悉這個行業(yè)的都知道，系統(tǒng)平臺的建設(shè)是核心，市面上不管AGV也好，AMR也好，在資本推動下如春筍般孵化出無數(shù)企業(yè)，人工智能 (AI)、機(jī)器視覺、自動拾取和放置的操縱能力以及機(jī)器人力學(xué)這些技術(shù)，是開放式的科技進(jìn)步，所謂專利權(quán)的核心壁壘并不大，核心基礎(chǔ)科技進(jìn)步了，這些企業(yè)的產(chǎn)品都跟著進(jìn)步，所以選擇權(quán)就掌握在系統(tǒng)集成商手里

再來以AMR為例，目前國內(nèi)市場國產(chǎn)品牌出貨量占到90%，但最大的也只有幾千臺，且全都是成立于2014年之后的企業(yè)，參與他們的都是風(fēng)險投資基金，作為風(fēng)投我們都知道，就是漫天撒網(wǎng)，初創(chuàng)企業(yè)十家成功一家就是賺，對于我們普通二級市場投資者顯然沒法參與

第三，為什么國內(nèi)會有如此多的AMR企業(yè)呢，還有個重要原因就是這個市場是萌芽階段，國際機(jī)器人巨頭如庫卡、ABB等，現(xiàn)在都在投入到AMR市場，但由于這個市場還很小，他們并沒有成本優(yōu)勢，一臺AMR是國內(nèi)企業(yè)的幾倍，所以國內(nèi)這些企業(yè)都能分杯羹，但是未來這些國際巨頭一旦量升價跌，國內(nèi)除了一些頭部企業(yè)，必將很難生存

第四，諸如凱傲德馬泰克，和諾力股份也都在或重金投入科研、研發(fā)，或并購相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)領(lǐng)先公司，補(bǔ)齊全產(chǎn)業(yè)鏈；構(gòu)建核心設(shè)備體系+領(lǐng)先軟件體系+系統(tǒng)集成解決方案+運(yùn)營服務(wù)體系”的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)模式，都是全球為數(shù)不多的幾家時提供智能立體倉庫、物料搬運(yùn)設(shè)備、智能輸送分揀系統(tǒng)、無人搬運(yùn)機(jī)器人（AGV、AMR）及其系統(tǒng)、供應(yīng)鏈綜合系統(tǒng)軟件、智能工廠規(guī)劃及實施等整體解決方案的公司；這些無論是資金投入和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢都不是那些初創(chuàng)企業(yè)可比擬的；

例如諾力在并購了中鼎集成和法國SAVOYE之后投資了專注于人工智能和機(jī)器人領(lǐng)域的Clearpath公司，專注于視覺導(dǎo)航技術(shù)的深圳市有光圖像科技有限公司，智能制造領(lǐng)域的榮智工企智能技術(shù)（昆山）有限公司和蘇州迅益科系統(tǒng)科技有限公司等。而凱傲在并購德馬泰克之后，英杰明、NDC、DAI等一系列動作，與快倉戰(zhàn)略合作等，已經(jīng)成為世界第二的智能物流系統(tǒng)商

綜上，根據(jù)最新世界的權(quán)威市場研究，在后疫情時代，單AGV/AMR市場就要顛覆和爆發(fā)式的增長，一部分是升級替代傳統(tǒng)叉車市場，一部分是增量市場，未來五年市場的增長數(shù)以倍計，持有或關(guān)注以 $濰柴動力(SZ000338)$ $諾力股份(SH603611)$ 為代表的的智能物流系統(tǒng)商無疑是比較好的投資邏輯，同時也可以關(guān)注一些未來可能會上市AMR頭部制造企業(yè)，如極智嘉等，而對于傳統(tǒng)叉車企業(yè)例如安徽合力、杭叉集團(tuán)，則不具有長期投資價值，盡量回避。

作者：伊飛2020

來源：雪球

著作權(quán)歸作者所有。商業(yè)轉(zhuǎn)載請聯(lián)系作者獲得授權(quán)，非商業(yè)轉(zhuǎn)載請注明出處。

風(fēng)險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險自負(fù)。