隨著基金中報(bào)的披露，更多名人基金經(jīng)理的新觀(guān)點(diǎn)曝光，包括謝治宇、葛蘭、周應(yīng)波、董承非、王宗合等。

在中報(bào)中，名人基金經(jīng)理們看法各異。有的看好創(chuàng)新藥，有的看好成長(zhǎng)性板塊，有的看好低估值順周期品種和上游資源股。

謝治宇_注重公司短期估值和長(zhǎng)期投資價(jià)值的平衡

在中報(bào)中，興證全球基金名人基金經(jīng)理謝治宇表示，展望下半年，國(guó)內(nèi)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策仍會(huì)著力保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成果已有所體現(xiàn)。而海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟Taper預(yù)期逐漸加強(qiáng)。

“在此背景下，我們?nèi)詫?jiān)持自下而上精選個(gè)股的投資策略，選擇具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀公司，同時(shí)注重公司短期估值和長(zhǎng)期投資價(jià)值的平衡，努力為持有人帶來(lái)穩(wěn)健的回報(bào)。”謝治宇表示。

葛蘭_長(zhǎng)期看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈

葛蘭被稱(chēng)為“醫(yī)藥女神”，上半年，中歐醫(yī)療健康A(chǔ)類(lèi)份額凈值增長(zhǎng)率為23.54_（比較基準(zhǔn)7.86_），業(yè)績(jī)不錯(cuò)。

葛蘭表示，從未來(lái)的配置方向來(lái)看，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈仍舊是長(zhǎng)期最為看好的方向，從國(guó)家層面政策的頂層設(shè)計(jì)到國(guó)內(nèi)企業(yè)近年來(lái)的創(chuàng)新積累，都使得國(guó)內(nèi)的創(chuàng)新產(chǎn)藥產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期維持在高景氣度的狀態(tài)。此外，隨著國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)能力的提升以及知識(shí)結(jié)構(gòu)、認(rèn)知水平的提升，產(chǎn)品以及服務(wù)的滲透率以居民的支付能力都在持續(xù)的提升中，相關(guān)行業(yè)的龍頭企業(yè)也有著長(zhǎng)期的增長(zhǎng)空間。

周應(yīng)波_定投開(kāi)放式基金，低迷時(shí)買(mǎi)封閉基金

中歐基金名人基金經(jīng)理周應(yīng)波管理的中歐明睿新常態(tài)A，上半年凈值增長(zhǎng)30.91_，跑贏(yíng)比較基準(zhǔn)（0.49_）。

周應(yīng)波表示，基金投資人（“基民”）本身的投資行為和投資久期，對(duì)基金投資結(jié)果影響相當(dāng)巨大，在相對(duì)高位買(mǎi)入基金的持有人，短期承受了不小的回撤。

“簡(jiǎn)而言之，我們強(qiáng)烈建議基金投資人更多地采用“定投”（開(kāi)放式基金），或者在市場(chǎng)較為平淡（甚至低迷）的時(shí)候買(mǎi)入帶封閉期的基金產(chǎn)品，相比在開(kāi)放式基金里做短期交易（幾天至幾個(gè)月），有耐心的兩種投資方式盈利的概率要大很多。 ”

展望三季度，周應(yīng)波認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在二季度見(jiàn)到高點(diǎn)之后大概率進(jìn)入到溫和放緩的階段，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)緩慢下行，以銅為代表的大宗商品價(jià)格也將出現(xiàn)回落，因此通脹的擔(dān)憂(yōu)將會(huì)緩解，國(guó)內(nèi)的宏觀(guān)流動(dòng)性將會(huì)在下半年保持中性的狀態(tài)。整體上，我們認(rèn)為指數(shù)將處于震蕩的走勢(shì)，而下半年的宏觀(guān)環(huán)境更加有利于成長(zhǎng)股的表現(xiàn)。

長(zhǎng)期的維度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正步入新一輪的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，由微觀(guān)企業(yè)推動(dòng)的技術(shù)創(chuàng)新為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)提供了強(qiáng)大的動(dòng)力。在智能電動(dòng)汽車(chē)、AI、物聯(lián)網(wǎng)等前沿領(lǐng)域，我國(guó)企業(yè)已經(jīng)走在世界前列；半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)企業(yè)也正在快速追趕，并取得了顯著的進(jìn)步。隨著科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市制度的完善，越來(lái)越多的創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)入可投資的范圍，也為A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展提供了更多優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)。

行業(yè)方面，周應(yīng)波表示，將重點(diǎn)在成長(zhǎng)性板塊發(fā)掘機(jī)會(huì)，尤其是聚焦高端制造方向。新能源汽車(chē)已經(jīng)在全球范圍內(nèi)進(jìn)入電動(dòng)化率加速的拐點(diǎn)，未來(lái)幾年將迎來(lái)快速的增長(zhǎng)；半導(dǎo)體領(lǐng)域，以智能家居、可穿戴設(shè)備為代表的AIOT的應(yīng)用層出不窮，物聯(lián)網(wǎng)芯片公司將會(huì)有面臨很大的成長(zhǎng)空間；AI和云計(jì)算領(lǐng)域，部分優(yōu)質(zhì)公司正在引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展；此外，消費(fèi)電子、光伏等行業(yè)在明年也有望進(jìn)入景氣度回升的階段。在上述方向，周應(yīng)波表示，將精選行業(yè)內(nèi)具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)公司，同時(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)合估值性?xún)r(jià)比選股，力爭(zhēng)為持有人獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。

董承非_2021年市場(chǎng)風(fēng)格切換，向極致演繹還是價(jià)值回歸仍待觀(guān)察

興證全球基金名人基金經(jīng)理董承非的中報(bào)寫(xiě)得相當(dāng)坦蕩。

在中報(bào)中，他表示，今年年初在市場(chǎng)一片火熱的時(shí)候，他管理的基金基于對(duì)市場(chǎng)估值水平和企業(yè)高盈利水平持續(xù)性的擔(dān)憂(yōu)，降低了權(quán)益的配置比重，一直維持一個(gè)相對(duì)同業(yè)較低的權(quán)益?zhèn)}位。半年回顧下來(lái)，應(yīng)該說(shuō)這個(gè)操作大體方向上還是正確的。

但是，董承非也坦承，遠(yuǎn)超他預(yù)期的是市場(chǎng)對(duì)景氣行業(yè)的追捧力度，他管理的基金在這方面參與的甚少。

董承非表示，過(guò)往兩年的A股市場(chǎng)，公募基金展示了較好的賺錢(qián)效應(yīng)。自2021年開(kāi)始，市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生了切換，市場(chǎng)視線(xiàn)逐漸聚焦于少數(shù)行業(yè)，疊加疫情反復(fù)、宏觀(guān)政策的影響，部分核心資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的波動(dòng)。

“后續(xù)市場(chǎng)是會(huì)朝著更為極致的方向演繹，還是逐漸呈現(xiàn)出價(jià)值回歸，我們需要進(jìn)一步的觀(guān)察。”董承非表示，其管理的基金還是會(huì)堅(jiān)持原來(lái)的投資風(fēng)格。

王宗合_堅(jiān)持自下而上、長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資

鵬華基金名人基金經(jīng)理王宗合表示，上半年的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)其投資風(fēng)格產(chǎn)生了更多的挑戰(zhàn)。有些板塊受?chē)?guó)家的產(chǎn)業(yè)政策變化的影響較大，市場(chǎng)對(duì)這些板塊的預(yù)期也發(fā)生了很大的變化，這種變化也給股價(jià)帶來(lái)了較大的波動(dòng)。

王宗合表示，在新的一個(gè)時(shí)代背景下，要全心地去思考她們?cè)谖磥?lái)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境下可能衍生出來(lái)的變化，這種研究很必要。

“未來(lái)我們?nèi)詫?jiān)持自下而上、堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、堅(jiān)持價(jià)值投資。我們也會(huì)在未來(lái)的時(shí)代背景下，考慮各個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境，對(duì)可能發(fā)生的變化做充分的分析，在投資標(biāo)的的選擇上加大因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)環(huán)境變化所帶來(lái)的影響的決策權(quán)重?！蓖踝诤媳硎?。

王宗合表示，將努力尋找未來(lái)中長(zhǎng)期預(yù)期回報(bào)比較高的資產(chǎn)，對(duì)組合進(jìn)行新的一些調(diào)整和補(bǔ)充。

侯昊_謹(jǐn)慎投資新能源、白酒

作為被動(dòng)指數(shù)基金經(jīng)理，侯昊管理著全市場(chǎng)最大的白酒主題基金_招商中證白酒，規(guī)模近700億元。這只基金前幾年一直業(yè)績(jī)名列前茅，因而備受關(guān)注。

展望下半年，侯昊表示，考慮到國(guó)內(nèi)外整體貨幣政策基調(diào)并未進(jìn)一步收緊，且全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景良好，市場(chǎng)仍存在結(jié)構(gòu)性的做多機(jī)會(huì)。

但侯昊認(rèn)為，需繼續(xù)關(guān)注宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)深度復(fù)蘇，景氣度改善的低估值順周期品種如銀行和上游資源股的修復(fù)機(jī)會(huì)；對(duì)于新能源、白酒等近期漲幅較大的高景氣行業(yè)，仍需對(duì)于估值和基本面景氣度的匹配程度給予更高的篩選要求。

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