導(dǎo)語：“都是炒作很厲害的公司在減持”
在經(jīng)歷了春節(jié)首個(gè)交易日的暫時(shí)下跌后，A股迅速迎來大幅反彈，尤其是醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)，多家上市公司連續(xù)漲停。其中，生物醫(yī)藥板塊指數(shù)2月4日-6日連續(xù)三個(gè)交易日漲幅14%、化學(xué)制藥板塊指數(shù)上漲15%、醫(yī)療器械服務(wù)板塊指數(shù)上漲了13%。
一些醫(yī)企股東也順勢將減持提上日程。綜合choice數(shù)據(jù)，節(jié)后開市至2月10日，共有47家公司發(fā)布了股東減持公告，直接來自于醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的公司就有8家，按照各自公告日股價(jià)計(jì)算，總減持市值近25億元。
“醫(yī)藥行業(yè)一天有三四十家公司漲停，有些風(fēng)頭上的公司連續(xù)好幾個(gè)漲停，我們都看傻眼了，再去看漲幅靠前的公司，說實(shí)話，很多都不太認(rèn)識(shí)?！币晃会t(yī)藥行業(yè)資深分析師表示，一些在疫情期間暴漲的公司并沒有基本面支撐，只是做了一些相關(guān)的防疫產(chǎn)品，產(chǎn)銷量和持續(xù)性其實(shí)很有限。
“都是炒作很厲害的公司在減持。短期漲幅達(dá)到30%甚至50%的情況下，無論股東高管還是投資人，肯定會(huì)有人選擇減持，很正常，但要注意到，很多有基本面支撐的主流公司并沒有報(bào)復(fù)性上漲，也并沒減持。”該分析師認(rèn)為，如果基于長期基本面去考慮，目前的趨勢對那些真正具有發(fā)展前景的公司并沒有影響，因?yàn)椤八麄儾粫?huì)因?yàn)檫@種短期炒作去減持”。
長江健康：估值減七成的子公司帶來三連板
反彈開始后，長江健康（SZ：002435）以連續(xù)三個(gè)交易日的漲停，成為短線領(lǐng)頭羊之一。
2月5日，在衛(wèi)健委發(fā)布的新冠肺炎新版診療方案中，兩次提到“或可加用利巴韋林靜脈注射”幫助治療。當(dāng)天，便有人在投資者互動(dòng)易上留言長江健康，詢問其子公司華信制藥集團(tuán)官網(wǎng)上顯示有利巴韋林注射液產(chǎn)品生產(chǎn)是否屬實(shí)，上市公司很快回復(fù)表示：“山東華信有250ml利巴韋林葡萄糖注射液的批準(zhǔn)文號(hào)，該藥品為抗病毒藥，用于呼吸道合胞病毒引起的病毒性肺炎和支氣管炎?！?/p>
財(cái)報(bào)顯示，長江健康主要包括醫(yī)藥制造、醫(yī)療服務(wù)和機(jī)械制造三項(xiàng)業(yè)務(wù)，創(chuàng)收主要產(chǎn)品為凍干粉針和粉針劑，凍干粉針為注射用拉氧頭孢鈉，用于敏感菌引起的呼吸、消化和泌尿系統(tǒng)等的感染癥狀。而山東華信制藥則以阿膠、鹿角膠和龜甲膠等膠劑為主要產(chǎn)品。
長江健康在2月8日發(fā)布了股價(jià)異動(dòng)公告。公告中對自己位列“抗病毒藥物生產(chǎn)商”的身份予以了說明，其表示，山東華信制藥集團(tuán)股份有限公司持有250ml利巴韋林葡萄糖注射液的批準(zhǔn)文號(hào)，但目前暫無生產(chǎn)，后續(xù)如有需要，公司將按照主管部門要求，做好復(fù)產(chǎn)的相關(guān)手續(xù)，具有一定的不確定性。
而同一時(shí)間，公司第二和第三大股東中山松德和楊樹恒康公布了減持計(jì)劃，擬在未來6個(gè)月內(nèi)最多減持18%的股份，這也是他們所持有長江健康的所有股權(quán)。
兩家的減持原因均為股東企業(yè)資金需求，方式包括集中競價(jià)、大宗交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓，總共2.25億股，按照公告時(shí)股價(jià)，總市值接近10億元。
實(shí)際上，直接給上市公司帶來三連板的山東華信制藥，此前一度把長江健康業(yè)績拖入低谷。2018年，長江健康斥資近10億元收購華信制藥60%股權(quán)，凈資產(chǎn)3.3億元的標(biāo)的公司評估值達(dá)到15.5億元。
根據(jù)長江健康近期公布的業(yè)績預(yù)告，因阿膠行業(yè)形勢變化，華信制藥營業(yè)收入、凈利潤指標(biāo)較上年同期將出現(xiàn)大幅下滑，經(jīng)初步減值測試，報(bào)告期擬對山東華信計(jì)提商譽(yù)減值 6.64億元左右。
入駐上市公司僅一年時(shí)間，華信制藥估值便減少了近七成。
太龍藥業(yè)：欲減持的二股東或再次被套
早在春節(jié)前夕，太龍藥業(yè)（SH:600222）便開始了暴漲。此前，他們的股價(jià)已經(jīng)在底部徘徊了數(shù)年。1月20日和21日兩個(gè)交易日，太龍藥業(yè)連續(xù)漲停，而在春節(jié)休市期間一則“雙黃連可抑制新冠病毒”的消息，則將股價(jià)徹底點(diǎn)燃。2月3日開市后，太龍藥業(yè)連續(xù)四個(gè)漲停板，從20日開始的8個(gè)交易日，股價(jià)漲幅80%。
同一時(shí)間，減持計(jì)劃也隨之而來。太龍實(shí)業(yè)公告稱，二股東、自然人吳瀾因個(gè)人資金需求，計(jì)劃6個(gè)月內(nèi)從二級(jí)市場減持600萬股股份，占其所持上市公司股份的18%。
吳瀾所持股份為其2015年3月參與太龍藥業(yè)定增所獲，成本價(jià)為6.85元/股左右，彼時(shí)，太龍藥業(yè)二級(jí)市場價(jià)格為9元/股左右。定增完成后，太龍藥業(yè)股價(jià)在當(dāng)年夏天達(dá)到高點(diǎn)便一路下挫，等到2016年定增股解禁時(shí)，只有8元/股左右。而在本輪行情開始前，已低至4元/股左右，期間，被套牢的二股東吳瀾總共只減持過50萬股，節(jié)后連續(xù)4個(gè)漲停后，其一度扭虧為盈。
與長江健康一樣，疫情對太龍藥業(yè)業(yè)績影響同樣有限，而雙黃連市場已經(jīng)處在激烈的市場競爭之下。
綜合藥企哈藥股份（SH:600664）是生產(chǎn)雙黃連的老牌公司，其2019年半年報(bào)表示，受廣告效應(yīng)下降、競品低價(jià)逼搶市場、中標(biāo)價(jià)下降、醫(yī)保受限等因素影響，主要產(chǎn)品雙黃連口服液和雙黃連粉針等重要注射劑銷售收入均出現(xiàn)大幅下滑。
太龍藥業(yè)則以雙黃連為主打產(chǎn)品，優(yōu)勢品類為濃縮型和兒童型雙黃連口服液、雙金連合劑。2018年，太龍藥業(yè)雙黃連口服液銷售量1.5億支，銷售收入2億元，平均價(jià)格1.33元/支，毛利率50%，而在2017年，太龍雙黃連口服液銷量1.3億支，收入1.7億元，毛利率41%。
量價(jià)的穩(wěn)定提升得益于太龍藥業(yè)在兒童型雙黃連口服液上的增長。2019年上半年，太龍藥業(yè)中藥口服液實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 15,466.10 萬元，同比增長32.29%，其中兒童系列產(chǎn)品中雙黃連口服液（兒童型）同比增長 90.86%。2018年，太龍藥業(yè)銷售服務(wù)費(fèi)和展覽費(fèi)由560萬元上升到1200元；2019年上半年，廣告費(fèi)用由400萬元上升到630萬元，上浮60%，原因?yàn)閷和盗挟a(chǎn)品的推廣力度加大。
不過，這還不能改變太龍藥業(yè)業(yè)績的長期頹勢。2014年至2018年的五年間，其扣非后凈利潤有四年處于下降狀態(tài)，總利潤為虧損5000萬元。
面對股價(jià)垂直上升，太龍藥業(yè)在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司雙黃連口服液系列產(chǎn)品 2018 年度營業(yè)收入占收入總額的比例為17.36%，2019 年1-3季度營業(yè)收入占收入總額的比例為20.35%，公司近期經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境均未發(fā)生重大變化。
隨著資本市場的逐步冷靜和上海藥物所補(bǔ)充表示雙黃連是否有效還需大量試驗(yàn)，截至2月11日午盤，太龍藥業(yè)也迎來了股價(jià)高峰過后的第二個(gè)跌停，還未實(shí)施減持計(jì)劃的二股東面臨再次被套。
6個(gè)交易日，8家醫(yī)藥醫(yī)療企業(yè)減持
自1月20日開始的八個(gè)交易日，以嶺藥業(yè)（SZ:002603）經(jīng)歷三個(gè)漲停，總漲幅超過50%。此前，其股價(jià)同樣自2015年以來一路下跌并在底部位置徘徊。短期暴漲后，2月3日，以嶺藥業(yè)公告稱，公司第三大股東、自然人田書彥預(yù)計(jì)在6個(gè)月內(nèi)減持890萬股，占其所持上市公司股份的13%，總市值在1.5億元左右。
以嶺藥業(yè)主要產(chǎn)品為硬膠囊劑、片劑和中藥配方顆等，品類包括抗感冒類和心腦血管類。在2月5日衛(wèi)健委公布的第五版新冠病毒診療方案中，其生產(chǎn)的專利中藥連花清瘟膠囊和連花清瘟顆粒，被列為中醫(yī)治療醫(yī)學(xué)觀察期推薦用藥。2019 年前三季度，以嶺藥業(yè)連花清瘟產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.15億元，占公司營業(yè)收入的32.54%。
對此，上市公司表示將對連花清瘟產(chǎn)品的市場推廣和銷售產(chǎn)生積極影響，但對公司經(jīng)營業(yè)績的影響暫無法估計(jì)。
對減持按耐不住的還有樂心醫(yī)療（SZ:300562）。節(jié)后A股剛剛復(fù)工，公司公告也宣稱，實(shí)際控人潘偉潮便計(jì)劃減持占總股本4%的760萬股股份，總市值超過1.5億元。實(shí)際上，樂心醫(yī)療2016年11月份上市，潘偉潮的首發(fā)原始股才剛剛解禁。
樂心醫(yī)療的上漲高峰也是在春節(jié)之前，其主要業(yè)務(wù)為測量人體指標(biāo)的醫(yī)療電子產(chǎn)品和可穿戴設(shè)備，在1月20日至22日，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易漲停；疫情期間，樂心醫(yī)療還捐贈(zèng)過智能電子血壓計(jì)，和配套搭建樂心醫(yī)療遠(yuǎn)程患者監(jiān)測管理系統(tǒng)(RPM)。業(yè)績預(yù)告顯示，因?yàn)檫h(yuǎn)程醫(yī)療業(yè)務(wù)，上市公司去年凈利潤3400萬元左右，同比增長了40%。
在互動(dòng)易上，有投資者詢問疫情對于公司遠(yuǎn)程醫(yī)療的影響，樂心醫(yī)療并沒有正面給出結(jié)論，僅表示將繼續(xù)開發(fā)完善“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”業(yè)務(wù)。
與此同時(shí)，信邦制藥（SZ:002390）和重藥控股（SZ:000950），也在2月10日晚發(fā)布了減持公告；而包括此前的開立醫(yī)療（SZ:300633）和維爾藥業(yè)（SH:603351），節(jié)后僅僅6個(gè)交易日，直接從事醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的減持公司就高達(dá)8家。
從2月7日開始，醫(yī)藥板塊已經(jīng)開始回調(diào)。截至11日午盤，生物醫(yī)藥板塊指數(shù)兩個(gè)半交易日下跌5%，化學(xué)制藥指數(shù)下跌6%，醫(yī)療器械服務(wù)指數(shù)下跌了5%。(作者：李超，來源：棱鏡)
